作者：Climber，喜來順財(cái)經(jīng)
隨著比特幣現(xiàn)貨ETF的通過，市場(chǎng)上圍繞比特幣的炒作告一段落。BTC價(jià)格也從49000美元附近一路下跌至41000美元，社區(qū)話題討論度和投資風(fēng)向漸漸轉(zhuǎn)向以太坊生態(tài)和概念。
此前BTC生態(tài)迎來一波大漲，而有“萬鏈之王”稱號(hào)的以太坊卻漲幅不大，尤其L2賽道幣種漲幅普遍低于預(yù)期。不過近期以太坊價(jià)格上漲突破2700 美元，創(chuàng)2022年6月以來新高，相關(guān)概念板塊如L2、LSD、ReStaking?、模塊化等也迎來顯著上漲。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為繼比特幣之后以太坊現(xiàn)貨ETF也將通過，并且即將開始的坎昆升級(jí)也是一大利好，未來圍繞以太坊概念的項(xiàng)目將會(huì)成為投資重心。
那么，對(duì)于投資者來說，眼下是否是最合適的入場(chǎng)時(shí)機(jī)？在穿越牛熊之后，當(dāng)下的以太坊生態(tài)上還有哪兒些龍頭項(xiàng)目以及新生代潛力項(xiàng)目？圍繞以太坊生概念的熱門和討論度較高的項(xiàng)目又有哪兒些？
一、兩大利好預(yù)期：坎昆升級(jí)與以太坊現(xiàn)貨ETF
1、什么是坎昆升級(jí)？
1 月 17 日，Goerli 測(cè)試網(wǎng)Dencun 硬分叉正式完成，接下來會(huì)是Sepolia 和 Holesky 測(cè)試網(wǎng)。一旦 Dencun 在所有三個(gè)測(cè)試網(wǎng)上順利運(yùn)行，則將安排在以太坊主網(wǎng)激活。
究竟什么是坎昆升級(jí)？又為何需要在以太坊主網(wǎng)上線部署前要經(jīng)歷三次測(cè)試網(wǎng)檢驗(yàn)？
以太坊坎昆升級(jí)（也稱為“坎昆-德內(nèi)布”升級(jí)）是以太坊為增強(qiáng)其基礎(chǔ)設(shè)施并解決上海升級(jí)后的未解決問題而共同努力的結(jié)果。
以太坊坎昆升級(jí)致力于引入Proto-danksharding概念，用以提升以太坊網(wǎng)絡(luò)的可擴(kuò)展性、安全性和效率。Danksharding指以太坊2.0（“寧?kù)o”階段）升級(jí)的最后階段，致力于強(qiáng)化數(shù)據(jù)管理和交易處理。
以太坊坎昆升級(jí)最初計(jì)劃于2023年10月進(jìn)行，但現(xiàn)在延期到今年上半年。
坎昆升級(jí)基于四項(xiàng)以太坊改進(jìn)提案(EIP)：EIP-4844、EIP-1153、EIP-4788和EIP-6780。坎昆升級(jí)的目標(biāo)是提高網(wǎng)絡(luò)的每秒交易處理量(TPS)，旨在將性能提升到100,000+ TPS，與以太坊路線圖的“起飛(Surge)”階段保持一致。
以太坊坎昆升級(jí)將帶來一系列好處，包括提高交易處理速度、降低交易成本、優(yōu)化數(shù)據(jù)以及改善跨鏈通信。此次升級(jí)還通過引入攜帶Blob的交易的概念，致力于簡(jiǎn)化數(shù)據(jù)處理并提高整體網(wǎng)絡(luò)效率。
回看2023年4月12日上海升級(jí)，以太坊上漲幅度明顯。在升級(jí)前一個(gè)月，ETH價(jià)格在3月7日為1368美元，但是經(jīng)過預(yù)期炒作后在升級(jí)日前后上漲至階段性高點(diǎn)2141.54美元，漲幅約56.54%。
2、以太坊現(xiàn)貨ETF
此前比特幣現(xiàn)貨ETF通過所帶來的BTC價(jià)格上漲幅度有目共睹，而接下來圍繞以太坊現(xiàn)貨ETF的通過進(jìn)程進(jìn)入到市場(chǎng)的討論范圍。
貝萊德 CEO 芬克表示，他看到了推出以太坊?ETF 的價(jià)值；Matrixport表示未來以太坊表現(xiàn)將優(yōu)于比特幣。
但是以太坊現(xiàn)貨ETF能否通過以及何時(shí)會(huì)通過成為人們討論的焦點(diǎn)。
此前，美國(guó)SEC已經(jīng)起訴多個(gè)加密交易所，因?yàn)樗鼈兩鲜辛吮灰暈樽C券的加密資產(chǎn)，包括其他 L1 的代幣，比如 SOL、NEAR 和 ATOM。但在這些執(zhí)法行動(dòng)中，沒有一項(xiàng)將以太坊列為潛在證券。
1 月 13 日，摩根大通策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 在接受 The Block 采訪時(shí)表示，美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 要在 5 月份批準(zhǔn)以太坊 ETF 現(xiàn)貨，就需要將以太坊歸類為商品（類似于比特幣）而不是證券。但這還遠(yuǎn)未確定，其認(rèn)為 SEC 在 5 月份之前將以太坊歸類為商品的可能性不會(huì)超過 50%。
不過，該分析師也表示，SEC已經(jīng)在去年 10 月批準(zhǔn)了持有商品期貨合同的以太坊 ETF，為以太坊被視為非證券提供了明確的信息。
據(jù)SEC官網(wǎng)披露的消息顯示，以太坊現(xiàn)貨ETF的最終批準(zhǔn)截止日期是 5 月 23 日。
二、值得關(guān)注的以太坊概念項(xiàng)目
多個(gè)加密研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為坎昆升級(jí)是2024 年以太坊最重要的利好，而以太坊的再度興盛也將促進(jìn) L2 生態(tài)的繁榮，并帶起LSD、ReStaking、模塊化等賽道的熱度。
1、L2
1月12日，據(jù)L2BEAT數(shù)據(jù)顯示，以太坊Layer2總鎖倉(cāng)量（TVL）突破230 億美元，創(chuàng)歷史新高。
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目前，L2賽道戰(zhàn)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新老公鏈項(xiàng)目各有優(yōu)劣。對(duì)于投資者來說，在已熟悉某一舊公鏈的同時(shí)，也要密切關(guān)注新生勢(shì)力的動(dòng)向。
總體來說，值得關(guān)注的L2項(xiàng)目有：
?Polygon (MATIC)：
Polygon 網(wǎng)絡(luò)使用 Plasma 技術(shù)來處理鏈下交易，然后在以太坊鏈上進(jìn)行記錄以達(dá)到較高的事務(wù)吞吐量。理論上，Polygon 可以在一個(gè)側(cè)鏈上以接近于零的費(fèi)用每秒處理 65,536 筆交易。
一些知名項(xiàng)目如 Aavegotchi、Decentral Games、Easyfi、Neon District、Polymarket、以及 SushiSwap等等，都在使用 Polygon 作為基礎(chǔ)架構(gòu)。
?Arbitrum (ARB)：
Arbitrum 是以太坊的二層區(qū)塊鏈，采用 optimistic rollups 擴(kuò)展技術(shù)。 Arbitrum 區(qū)塊鏈?zhǔn)褂?rollup 將多項(xiàng)交易合并為一項(xiàng)，以降低鏈上交易成本并提高可擴(kuò)展性。
因此，Arbitrum 能夠以比以太坊主網(wǎng)上低得多的礦工費(fèi)實(shí)現(xiàn)每秒高達(dá) 40,000 筆交易的吞吐量。
Optimism (OP)：
Optimism 是第一個(gè)開發(fā)與以太坊虛擬機(jī) (EVM) 兼容的 Optimistic Rollup 解決方案的以太坊 L2。
Optimism 與以太坊并行，能夠在繼承以太坊安全性的同時(shí)大規(guī)模處理交易，其主要特點(diǎn)是使以太坊鏈上交易成本降低。Optimism 為以太坊開發(fā)人員提供了無需進(jìn)行更改就能使用以太坊上所有可用工具的機(jī)會(huì)。
其開發(fā)團(tuán)隊(duì)表示，交易員需要支付的礦工費(fèi)將低 10 倍。此外，Optimism 利用 Optimism rollups 解決了欺詐和無效狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題。
Immutable X (IMX)：
Immutable X是致力于解決NFT和web3游戲的layer 2 擴(kuò)展方案?，目前部署在 以太坊上，使用 IMX, 可以實(shí)現(xiàn)trade NFTs安全的碳中和方式，沒有任何消耗。
IMX的ZK-rollup技術(shù)STARK proof是由Starkware開發(fā)的，它結(jié)合了數(shù)百個(gè)鏈下NFT交易對(duì)，并生成一個(gè)加密的有效性證明，以確保交易的有效性。此外，IMX將這個(gè)ZK-rollup擴(kuò)展解決方案封裝在一組功能強(qiáng)大的REST api中，允許開發(fā)人員輕松構(gòu)建他們的NFT應(yīng)用程序。
SKALE (SKL)：
SKALE 網(wǎng)絡(luò)旨在通過引入可擴(kuò)展的 Web3 側(cè)鏈 SKALE 鏈來降低交易費(fèi)用，并使網(wǎng)絡(luò)參與者具有高吞吐量。通過創(chuàng)建一個(gè)與 EVM 兼容并可與以太坊互操作的擴(kuò)展性側(cè)鏈，SKALE 解決了技術(shù)問題并提高了任何應(yīng)用程序的性能。
MetisDAO?(METIS)：
MetisDAO 宣布正在構(gòu)建“有史以來第一個(gè)混合 Rollup，將樂觀 Rollup 架構(gòu)與零知識(shí)證明相結(jié)合。”此外，Metis 計(jì)劃成為首個(gè)將其排序器去中心化的 Layer 2 網(wǎng)絡(luò)，通過啟動(dòng)一個(gè)首創(chuàng)的排序器池來消除單一排序器帶來的單點(diǎn)故障風(fēng)險(xiǎn)。
Cartesi?（CTSI）：
Cartesi是一種特定于應(yīng)用程序的Rollup協(xié)議，具有運(yùn)行 Linux 發(fā)行版的虛擬機(jī)，為 DApp 開發(fā)人員創(chuàng)造了更豐富、更廣泛的設(shè)計(jì)空間。
Cartesi Rollups 提供模塊化擴(kuò)展解決方案，可部署為 L2、L3 或主權(quán) Rollups，同時(shí)保持強(qiáng)大的基礎(chǔ)層安全保證。
2、LSD、ReStaking
自去年上海升級(jí)以來，流動(dòng)性質(zhì)押概念就越來越火熱，而隨著坎昆升級(jí)的來臨，這一相關(guān)概念依然不容忽視。
Lido?Finance（LDO）：
Lido DAO 是一家為以太坊2.0、Terra、Solana 和 Kusama 提供服務(wù)的抵押解決方案提供商。使用 Lido 抵押的用戶能夠保持其抵押代幣的控制權(quán)和流動(dòng)性。LDO 是項(xiàng)目的原生代幣。
Rocket Pool（RPL）：
Rocket Pool 是一個(gè)以太坊 2.0 質(zhì)押池。該協(xié)議旨在降低在以太坊 2.0 質(zhì)押的資本和硬件要求，增強(qiáng)以太坊的去中心化和安全性。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，Rocket Pool 允許用戶向節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行去信任質(zhì)押。
?Ankr Staking（ANKR）：
Ankr Earn 使任何加密貨幣投資者都能輕松獲得質(zhì)押、流動(dòng)性質(zhì)押和其他收益賺取機(jī)會(huì)。Ankr 創(chuàng)建了最具可擴(kuò)展性和去中心化的質(zhì)押基礎(chǔ)設(shè)施解決方案，旨在解決權(quán)益證明網(wǎng)絡(luò)和類似區(qū)塊鏈共識(shí)機(jī)制的資本效率低下問題。
Pendle（PENDLE）：
Pendle 是一種收益交易協(xié)議，它將產(chǎn)生收益的資產(chǎn)分為本金和收益部分，允許用戶賺取定期或活期收益。PENDLE 是用于流動(dòng)性激勵(lì)、治理和費(fèi)用價(jià)值累積的實(shí)用代幣。
EigenLayer：
EigenLayer 是一個(gè)基于以太坊的中間件協(xié)議，它引入了再質(zhì)押的概念，讓以太坊節(jié)點(diǎn)可以將他們的質(zhì)押 ETH 或 LSD 代幣再次質(zhì)押到其他需要安全和信任的 協(xié)議或服務(wù)中，從而獲得雙重的收益和治理權(quán)。
同時(shí)也可將以太坊共識(shí)層效用向 外傳遞到各類中間件、數(shù)據(jù)可用性層、側(cè)鏈等協(xié)議，讓它們以更低的成本享受到 以太坊級(jí)別的安全性。
3、模塊化
有觀點(diǎn)認(rèn)為，加密行業(yè)未來會(huì)越來越多地看到，以太坊正在成為一條模塊化的區(qū)塊鏈。也就是說，以太坊越來越依賴外部執(zhí)行層和外部數(shù)據(jù)可用性層來推進(jìn)其基礎(chǔ)性能。
Celestia（TIA）：
Celestia 將區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)堆棧模塊化，同時(shí)將共識(shí)層和執(zhí)行層進(jìn)行解耦，其本身作為共識(shí)層將只承擔(dān)交易事務(wù)排序和數(shù)據(jù)可用性驗(yàn)證工作，具體的交易執(zhí)行則將分散至其他鏈接至 Celestia 的執(zhí)行層網(wǎng)絡(luò)（比如 Celo）之上。
Injective（INJ）：
Injective 是使用 CosmosSDK 構(gòu)建的區(qū)塊鏈一層，可在多個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)安全、快速和互操作的交易。Injective 專門設(shè)計(jì)用于解決流行智能合約平臺(tái)的局限性，并針對(duì)去中心化金融領(lǐng)域的去中心化應(yīng)用程序 (DApp) 進(jìn)行了優(yōu)化。它支持所有金融原語，創(chuàng)建了一個(gè)全面的生態(tài)系統(tǒng)，提供各種金融產(chǎn)品和服務(wù)。
Manta（MANTA）：
Manta Network 是模塊化 ZK 應(yīng)用程序的網(wǎng)關(guān)，它利用模塊化區(qū)塊鏈和 zkEVM 建立了 L2 智能合約平臺(tái)的新范例。
Manta Pacific 通過模塊化基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)計(jì)解決了可用性問題，允許模塊化 DA 和 zkEVM 無縫集成，從而隨著時(shí)間的推移不斷增強(qiáng)用戶體驗(yàn)。
Mantle?（MNT）：
Mantle Network是用于擴(kuò)展以太坊的L2技術(shù)堆棧，是Mantle生態(tài)系統(tǒng)的第一個(gè)核心產(chǎn)品。Mantle Network 致力于與以太坊虛擬機(jī)兼容。Mantle Network的模塊化架構(gòu)將交易執(zhí)行、數(shù)據(jù)可用性和交易最終性分離為多個(gè)模塊，這些模塊可以單獨(dú)升級(jí)并采用最新的創(chuàng)新。
Dymension：
Dymension 是一個(gè)建立在 Cosmos 上的主權(quán) Rollup，旨在通過 Dymension Chain（結(jié)算層）、RDK（RollApp 開發(fā)工具包）和 IRC（Rollup 間通信）使 RollApp（以定制應(yīng)用為重點(diǎn)的 RollApp）的開發(fā)變得簡(jiǎn)單。
總結(jié)
自上輪牛市以來，以太坊的表現(xiàn)可謂平平，但市場(chǎng)各方依然對(duì)其十分看好。而今年無疑是近一輪周期以來以太坊概念上漲的確定性最大的階段，此時(shí)布局相關(guān)概念具有較大的潛在高收益。
而加密市場(chǎng)從來對(duì)新風(fēng)口較為追捧，因此投資者可以嘗試關(guān)注本輪周期中的新誕生的以太坊概念項(xiàng)目，說不定其中就蘊(yùn)藏著下一個(gè)百倍幣。
喜來順財(cái)經(jīng)
