IOSG Ventures：預測市場需要Web3嗎？

Part.1 Insight

預測市場需要Web3嗎？?

作者：Sid, IOSG Ventures

投注的生命周期

Investopedia指出：“預測市場是一個人們可以交易基于未來未知事件結果的合約的市場?！北举|上，它是一個投注/賭博市場。為了更好地理解投注市場，讓我們分解一個賭注的生命周期：

信念

在信念階段，一個預測只是一個觀點。當一個人把自己的觀點變成投入資金的賭注時，在結果支持那個信念時候，他就可以獲得回報。

信念是通過各種認知、社交、情感和環境等復雜因素的相互作用形成的。觀點可以由即時的信念或深思熟慮的思考產生，而且因為對表達觀點的人來說沒有金錢損失，所以觀點給出得更加自由。

投注

賭注的產生有兩種情況：

想要從自己的信念中獲利

有一個與信念無關但非常有吸引力的結果

第一種賭注可能來源于經過計算的觀點，第二種則來自于“小賭大贏”的態度。

為了使任何合約成功，需要有一方和反方：

你賭50美元切爾西隊贏一場比賽，需要有人（或許多人）愿意總共投入50美元賭切爾西隊輸（假設賠率是50/50）

在GMX上進行保證金交易，交易者開設一個多頭頭寸，而GLP是反方

像輪盤賭、二十一點等賭場游戲需要有一個“莊家”作為反方

有時候，為了吸引反方參與，我們需要采取一些激勵措施，因為一個事件的結果并非總是同樣可能發生。這些激勵手段可以包括各種形式，比如賠率、AMM（Automated Market Maker）中的債券曲線，甚至是永續/保證金交易平臺中的資金費率。

市場預測的結構設計在專注于特定類型的結果時變得更加復雜。體育博彩作為一個例子，需要獨特的賠率設置，因為幾乎沒有兩個事件會有幾乎相同的結果。此外，每個重大事件（例如聯賽冠軍的結果）可能涉及許多小事件（每場聯賽的結果），進一步增加了復雜性。

在預測事件中，還需要正確執行合約。如果你的對手拒絕支付怎么辦？這就是為什么衍生品本質上是法律強制執行的合約。在區塊鏈上，合約可以根據結果無需信任地執行。

因此，要進行賭注，需要：

發生（或不發生）事件，并發布事件/游戲的合約

確保足夠多的參與者對這些事件有意見（制造者需求, maker demand：市場參與者通過提供市場訂單）

確保這些參與者有對手方（接受者需求, taker demand: 市場參與者執行市場現有訂單）

確保結算

確保沒有市場操縱

結果

“賭博游戲促進了‘控制幻覺’：即賭徒認為他們可以對實際上由機會定義的結果施加技巧?！?- Dr. Luke Clark

結果是事件賭注的結束。一旦結果確定，賭注就完成了。

預測市場需要Web3嗎？

讓我們根據上述提到的創建賭博市場的標準來看看Web3的必要性：

事件/游戲創建

除了無需許可的事件發布之外，這里并沒有明確的區塊鏈用例。無需許可的發布 (Permissionless Posting) 是一個缺陷，而不是特點，因為這會為同一事件創建高度冗余，從而惡化投注者的體驗。賭注的創建可以基于一個事件，也可以創建像鏈上輪盤賭或二十一點這樣的游戲。(無許可發布指的是任何人都能夠在沒有中心化審查或許可的情況下發布信息或交易)

事件也可以是價格發現。我們在Aevo上看到了尚未發布的代幣的預測市場，其為市場對代幣價格的看法提供了一個很好的指標。

Parcl還在為房地產更好的價格發現創建一個預測市場。它為房主提供了他們房子價值的大致數字，也為打算在某個城市購買房地產的買家提供了預算范圍。

價格發現的用例也是事件合約中流動性的一個功能，這就是為什么下一節很重要。

制造者需求

區塊鏈無法控制制造者需求，其完全由產品內置的市場營銷或游戲等線下行為驅動。

那些針對價格發現的公司，必須著力產生盡可能多的制造商交易量，以獲得特定資產的最準確價格。

交易對手方

現在我們進入一個有趣的話題。可以通過吸引人的賠率激勵交易對手方進行賭博，尤其是在事件結果幾乎可以確定的情況下。在下面的圖片中可以看到，由于Polymarket訂單簿中的巨大不匹配，有可能用0.50美元的賭注贏得200美元。

一種方式是像 Augur Turbo 那樣，每個市場都是一個獨立市場，運行在Balancer AMMs上。這里的LPs（流動性提供者）作為不同市場的交易對手方。雖然這種結構很好地避免了過分依賴賠率計算（或獲取），但它使得發布預測事件的體驗變差。

對于像Aevo這樣的價格發現訂單簿，如果沒有流動性，平臺有時候將不得不自己充當交易對手方。這樣并不理想，尤其是在市場底部未知的情況下。

另一種方法是創建一個像“The House”那樣的交易對手方LP池。就像 Azuro 和 WINR 所做的那樣。有一個流動性池，將作為賭注者的交易對手方。Parcl 有一個USDC流動性池，作為交易者在不同城市長期或做空房地產價格的交易對手方。

這兩種協議都已經證明了它們的有效性：

Azuro在Polygon上LPs產生的收入（來源：Dune）

WINR的LP代幣（WLP）價值已從1美元增長至約1.27美元（如果在2023年7月1日左右開始LP，表明了27%的回報）

（來源：Dune）

這些模型表明了一些良好的產品市場契合度，其中前端只需要關注賭注者在平臺上下注，而無需管理訂單簿或做出AMM帶來的權衡。

你可以將這些模型視為Uniswap v4，不同的前端使用底層流動性（類似于鉤子）。

WINR協議有一個賭場投注前端和另一個提供高達1000倍杠桿的保證金交易協議，這確保了高池子利用率，但可能對池子非常危險。

確保結算

一旦事件完成，下注就需要進行結算。在 AMM 結構中，一切都在鏈上，并在合約上結算。對于 Polymarket 訂單簿模型，訂單簿是在鏈下維護的。如果需要，Polymarket可以阻止提款。對于類似 Bookmaker.xyz 的 Azuro 前端，無需進行存款。每個下注都被視為獨立的交易。唯一的鏈下組件是賠率的計算和數據源。

確保沒有操縱

如果有一個集中式的數據提供商，并且這個數據源被提供商操縱，這可能會對市場制造者（maker）和接受者（taker）的結果產生不利影響。這是大多數Web3預測市場使用像Chainlink這樣的預言機系統的主要原因之一。使用預言機會在延遲和數據完整性之間存在權衡。在選擇預言機時，平臺可以在第一方和第三方預言機之間做出選擇，這涉及到延遲的權衡。在快速發展的事件中，是否有延遲是非常重要的影響因素。

在賭場游戲中，隨機性是否完整是至關重要的，其公正性不能受其來源而影響。

Chainlink和其他預言機如Supra和Pyth通過聚合盡量減少操縱的可能性，但在廣闊的市場中，數據來源的真實性和可靠性仍然是一個問題。這些預言機系統努力通過聚合多個數據源來提供可靠性，減少單一點故障的風險，以此來保護市場免受不當操縱的影響。盡管如此，確保數據源的真實性和防止操縱仍然是預測市場中一個持續存在的挑戰。

成功與失敗的現有應用

當我們觀察加密市場與預測市場時，比較成功的例子是加密貨幣被用作在如Stake.com和Rollbit上進行賭注的資產。

(藍色數字是預測的數字)

盡管像Polymarket這樣的應用取得了一定的成功，但它并不是一個可以保持一致交易量的平臺，因為在事件環境和平臺之間存在巨大的差距。

Source: Dune

加密貨幣與預測市場的產品市場契合度（PMF）在像Azuro和WINR這樣的“House”池系統中已經初步顯現。一個明顯的應用場景是，專注于特定類型預測市場的新前端只需關注需求方。他們可以利用像Azuro和WINR這樣的系統，而這些系統反過來為穩定幣持有者提供一流的收益率（按目前的速度計算，年化收益率為40-60%）。

在大多數國家，對于博彩應用和在線賭場的監管非常嚴格。像Azuro和WINR這樣的協議也可能面臨比像Rollbit這樣的公司更低的監管壓力。

前端提供多少參與度，加密市場就有多少參與度。目前還沒有完全無需許可和無需信任的加密預測市場。

我們期待看到的是像Parcl這樣的應用可能取得的成功，它為一個相當不流動的資產類別帶來了透明度。從基本原則來看，它似乎具有實現其價格發現目標的正確結構。

Web3的主要應用場景包括支持各類預測市場構建的交易對手方池結構，以及預測市場成功應用于更好的價格發現。

隨著加密貨幣市值的增長，以及越來越多的人在鏈上擁有可支配資本，預測市場行業或有利可圖，或至少也很有用。

Part.2 投融資事件

杠桿交易協議 Particle 完成種子輪融資，Polychain Capital 領投

* DeFi

杠桿交易協議 Particle 完成種子輪融資，Polychain Capital 領投，Nascent、Inflection、Neon DAO、Naveen Jain、Arthur Hayes、DCF God、Sam Williams、Kalos、Richard Ma、Palmer、vxCozy 等參投，具體融資金額未披露。

3A 游戲平臺 SkyArk Chronicles 完成 1500 萬美元融資，Binance Labs 領投

* Game

3A 游戲平臺 SkyArk Chronicles 完成 1500 萬美元融資，Binance Labs 領投，VividThree、 GuildFi 、 Jambo、 BreederDAO 及 LayerZero 首席執行官 Bryan Pellegrino、Tangent Ventures 聯合創始人 Wangarian 和 Story Protocol 首席執行官 S.Y. Lee 等參投。

RWA 商業借貸協議 Kasu 完成 300 萬美元種子輪融資，Woodstock 等領投

* RWA

RWA 商業借貸協議 Kasu 宣布完成 300 萬美元種子輪融資，Woodstock、Morningstar Ventures 和 Faculty Group 領投，Cypher Capital、Matterblock、Andromeda Capital、NxGen、Rarestone Ventures、Asteroid Capital 和 Optic Capital 等參投。所籌資金將用于推進 Kasu 創新平臺，該平臺致力于重新定義 RWA 借貸標準，優化企業的現金流，以降低信用風險，提供風險管理和收益。

去中心化黑客松平臺 BeWater 完成新一輪融資，OKX Ventures 領投

* Ecosystem

去中心化黑客松平臺及全球開源開發者組織 BeWater 完成新一輪融資，具體金額暫未披露，OKX Ventures 領投。

比特幣 Layer 2 網絡 Bitfinity 以 1.3 億美元估值完成 700 萬美元代幣融資

* BTC Layer2

比特幣 Layer 2 網絡 Bitfinity 以 1.3 億美元的估值完成 700 萬美元代幣融資，包括 2021 年約 100 萬美元的種子輪融資和去年 6 月完成的 600 萬美元的增長輪融資。Bitfinity 目前處于測試網階段，計劃在本月晚些時候或 2 月初啟動主網。Bitfinity 希望在主網啟動并建立和發展其生態系統后的未來幾個月內將團隊發展到約 25 人。

游戲化 NFTFi 和 SocialFi 平臺 Eeesee 完成 285 萬美元融資

* Game

游戲化 NFTFi 和 SocialFi 平臺 Eeesee 宣布完成 285 萬美元融資，包括 110 萬美元的種子輪融資和 175 萬美元的私募融資，投資方包括 SevenX Ventures、Maven Capital、MetaBros、Contango Digital Assets、BasementDAO 等。Eeesee 原生代幣 ESE 計劃于第一季度推出。

Quora 獲 a16z 7500 萬美元投資，將加速發展其 AI 聊天平臺 Poe

* AI

在線問答網站 Quora 首席執行官 Adam D'Angelo 發文宣布完成 7500 萬美元融資，Andreessen Horowitz（a16z）領投。此輪融資資金將主要用于加速其 AI 聊天平臺 Poe 的發展，預計大部分資金將通過其創建者變現計劃支付給平臺上 Bot 的創建者。

Umoja 完成 200 萬美元融資

* DeFi

由 ConsenSys 前社會影響主管 Robby Greenfield 創立的去中心化風險對沖策略管理公司 Umoja 完成 200 萬美元融資，Quantstamp、Blockchain Founders Fund、Orange DAO、Hyperithm、Psalion、Blizzard（Avalanche）等參投。

Solana 生態 DeFi 產品 Saros 已完成 375 萬美元私募輪融資

* DeFi

Solana 生態 DeFi 產品 Saros 已完成 375 萬美元私募輪融資，Solana Ventures、Hashed、Spartan、Arche Fund、GBV、Assym、IF、Genblock、K300、Cryptomind、Kyros 和 Evernew 等參投。本輪融資已于 2022 年底完成，所籌資金用于支持其擴張計劃和 Saros 超級應用程序開發。

Part.3 IOSG投后項目進展

Starknet：主網將于 1 月 10 日升級至 v0.13.0，完成后需升級全節點

* ZK Layer2

Starknet 發推稱，計劃于北京時間 1 月 10 日 19:00 左右（等待治理投票批準）將 Starknet 主網升級至 v0.13.0，完成后需升級全節點。為確保全節點與降低的費用保持一致，用戶應升級全節點版本以避免錯誤響應。其中，Pathfinder 全節點應在主網升級后升級至 v0.10.3 版本，Juno 全節點應升級至 v0.9.1 版本。

zksync 推出 Boojum 更新

* ZK Rollup

升級：zkSync Era正在過渡到一種新的Boojum證明系統，無需重新開始。

性能：Boojum展示了世界一流的證明性能，與zkSync Era的定序器完美結合，后者已經可以處理超過100個TPS。

去中心化：Boojum證明器只需要16 GB的RAM，為未來大規模證明器去中心化提供了可能。準備就緒：Shadow證明已經在Mainnet上線了！

跨鏈橋 Stargate 社區已通過關于集成 NEAR 的提案投票

* Crosschain

據 Snapshot 投票頁面顯示，跨鏈橋 Stargate 社區關于 “通過 Aurora 將 Stargate 與 NEAR 集成” 的提案已通過，支持在 NEAR 與 ETH、Arbitrum、Optimism、Polygon 和 BNB Chain 之間跨鏈原生 USDC。NEAR 成為第一個被 Stargate Finance 集成的非 EVM 鏈。

鏈游 Illuvium 更新 2024 年路線圖：爭取 Q1 推出公測版本，也可能延期至 Q2 初

* Game

鏈游 Illuvium 更新 2024 年路線圖，其中推出測試網是首要目標。團隊正在集成區塊鏈技術，最終確定 IMX 護照，并完成 Fuel 交換。目標是在 2024 年第一季度推出公測（Open Beta）版本，但由于致力于質量和徹底的測試，因此有可能延長到第二季度初。關于并行進展，Overworld、Arena 和 Zero 團隊將不斷開發新功能，這與測試網推出工作并行，確保沒有延誤。

EigenLayer 將于 1 月 30 日引入 sfrxETH、mETH 和 LsETH 三種新 LST

* LSD

以太坊再質押協議 EigenLayer 將于 1 月 30 日 04:00 引入三種新的流動性質押代幣（LST），分別為 Frax Ether (sfrxETH)、Mantle Staked Ether (mETH) 和 Liquid Collective Staked Ether (LsETH)。屆時，EigenLayer 將重新開放，允許以每種 LST 20 萬枚 ETH 的現有上限進行再質押。

Part.4 行業脈搏

第 125 次以太坊核心開發者共識會議：討論部分 EIP 納入 Electra 升級

* Developer

第 125 次以太坊核心開發者共識會議（ACDC）已結束，主要討論的內容包括坎昆升級測試網、以及 EIP-7002、EIP-6110、EIP-7251、SSZ--ification、EIP-6404、EIP-6465、EIP-6466、EIP-6914、EIP-7549 等是否該納入 Electra 升級。

Layer1 公鏈 Berachain 開放測試網 Artio，主網預計第二季度推出

* Layer1

Layer1 公鏈 Berachain 向公眾開放測試網「Artio」，Berachain 是一個建立在 Cosmos 生態系統中 meme 驅動的項目，采用 PoL（proof of liquidity）機制，主網預計第二季度推出。Berachain 的三代幣系統中：用戶通過向鏈上協議（如原生 DEX 或穩定幣借貸平臺）提供流動性來賺取質押代幣 BGT，BGT 不能被市場購買，只能賺取，BGT 可以銷毀兌換網絡的原生 Gas 代幣 BERA。驗證者通過多種支持的協議將質押獎勵引導回 Berachain 生態系統，以保持網絡的流動性。將 BGT 代幣委托給驗證者的用戶可以從網絡協議中賺取 Berachain 的原生穩定幣 HONEY。

Orbiter Finance：今年將推出代幣并逐步公布代幣經濟和分配計劃

* Layer2

Layer2 跨 Rollup 橋 Orbiter Finance 發推稱，今年將推出其原生代幣并逐步公布代幣經濟和分配計劃，以確保過程公平。而 O-Points 計劃將在制定空投規則方面發揮重要作用。

游戲 L3 解決方案 XAI 主網已在 Arbitrum 上線

* Game

Arbitrum 生態游戲 Layer3 解決方案 XAI 發推表示主網已在 Arbitrum 上線。