?自?10?月以來，截止到?12?月?15?日，BTC?漲幅為?57.5?％，而?ETH?漲幅為?48.34?％。盡管差異并不是很大，但?ETH?價格表現不如?BTC?的情況已經接近一年。
?BTC?的強勢表現主要來源于?BTC?現貨?ETF?的預期、產量減半周期臨近以及近期?BTC?生態的興起。雖然?ETH?短期內并沒有類似的利好預期，但鏈上數據還是呈現出比較積極的信號。
首先，從最直觀的賣壓來看，自?6?月以來，BTC?在交易平臺的余額一直持續下降，但在?12?月?5?日至?12?月?12?日有明顯的反彈跡象。在此峰值之后，BTC?價格一度從跌至?4.1?萬美元。
?相比于?BTC，ETH?在交易平臺的余額波動性較小。自?2023?年?2?月以來，ETH?在交易平臺的余額一直處于下降趨勢。在?12?月?11?日至?13?日期間，ETH?在交易平臺的余額也出現了小幅反彈，但反彈出現在市場價格下跌期間和之后。這表明，有部分投資者在市場短暫下跌之后選擇將?ETH?轉入交易平臺套現。
另外，根據?Santiment?網站的數據，在社交熱度方面，二者的總體趨勢相似，但?BTC?熱度明顯高于?ETH。在?MVRV（流動市值與已實現市值的比值，常用于評估買賣壓力）方面，二者的整體趨勢相似，但幅度差別較大。截止?12?月?15?日，BTC?為?41.17?％，而?ETH?為?26.45?％，二者的數值都處于?6?個月以來的高點。
盡管以太坊最近漲幅不如比特幣，但以太坊市場在機構興趣方面的趨勢變化仍然值得注意，這一現象在?2023?年?11?月之后變得更加明顯。
根據鏈上數據網站?Cryptoquant?的圖表，前段時間，當以太坊價格穩定在?1800-1900?美元期間，機構持有的?ETH?出現了明顯反彈。Cryptoquant?認為，近期機構持有?ETH?數量激增表明，機構投資者的興趣增長，以及對以太坊的長期價值和市場增長潛力的認可。該現象背后的原因不僅是?ETH?的價格穩定性和?ETH?現貨?ETF?的潛在預期，還包括以太坊基本面的穩固和技術升級。
JP Morgan?在最近發布的?2024?年金融前景報告中，對加密貨幣行業表明了立場。報告指出，盡管?BTC?臨近減產周期，但預計?ETH?明年的表現將優于?BTC。JP Morgan?認為即將到來的?EIP-4844?升級（Proto-dank sharding）是其性能的潛在催化劑，該升級將提高以太坊的網絡效率和可擴展性，從而在市場上贏得優勢。
另一方面，BTC?的減產利好因素已經被提前兌現到當前價格之中。BTC?區塊獎勵減半預計將增加生產成本，并有可能導致其哈希率下降?20?％。根據?JP Morgan?的說法，這可能會導致礦工的運營成本更高，并使效率較低的礦工撤出市場。
以太坊?Dencun?升級前的關鍵步驟啟動
?根據核心開發人員共識電話會議的報告，?2023?年底，以太坊開發人員終于啟用了?Dencun?升級前的關鍵步驟。以太坊開發人員表示，將在未來一到兩周內與所有客戶端一起啟動?Goerli?影子分叉，測試?Cancun/?Deneb?升級。
Devnet 12?上的?Cancun/?Deneb?升級測試正在進行中。目前，所有執行層（EL）和共識層（CL）客戶端組合（包括?PRYSM?客戶端）已被加載到?Devnet 12?。MEV-BOOST?軟件已被激活用于大多數客戶端組合（除了?PRYSM?客戶端組合）。
以太坊?Dencun?升級將給以太坊的兩個主網層（執行層和共識層）帶來變化。對執行層的升級稱為?Cancun?升級，而共識層的升級稱為?Deneb?升級，因此合稱為?Dencun?升級。
Dencun?升級將通過實施名為?EIP-4844?的改進提議，來為?ETH?和L2進一步擴容。Dencun?升級代表了以太坊的路線圖中的重要里程碑，升級完成后，L2的手續費將更加具有競爭力。
通過封裝?zkEVM?將L2功能返還L1
?由于L2網絡可以將交易打包在一起進行鏈下處理，然后再將交易帶回主鏈，因此它是一種可改善以太坊可擴展性的方法，也是?Vitalik Buterin?在?2020?會議上提出的重點（當時以太坊網絡上的費用飆升）。
最近，以太坊聯合創始人?Vitalik Buterin?認為，隨著“輕客戶端”變得更強大，通過封裝?zkEVM?把L2的功能返還給L1將是以太坊的下一步行動。Vitalik Buterin?提出將L2網絡或?rollup?的一些功能返還給以太坊主鏈，這種“封裝?zkEVM”（零知識以太坊虛擬機）的方法與他幾年前將計算負載從以太坊主鏈轉移到L2網絡的觀點相反。
在最近的博客文章中，Vitalik Buterin?指出了輕客戶端的重要性，即剝離客戶端軟件的輕節點。這些輕客戶端僅根據需要要求數據，而不是通過保留其數據副本來獨立驗證對區塊鏈數據的變化。通常，輕客戶端或輕節點主要是處理區塊頭，只是偶爾下載實際區塊內容。
Vitalik Buterin?認為，隨著其功能和數據的增加，這些輕客戶端將變得更加強大，甚至可以像L2網絡一樣完全驗證L1交易。屆時，以太坊網絡將有效地具有內置的?ZK-EVM。
ZK?零知識證明是一種加密協議，它允許一方對另一方證明交易的正確性，且無需提供任何特定的交易詳細信息。另一方面，EVM?是以太坊的虛擬機，像計算機用來執行程序一樣，EVM?實際負責執行智能合約。
目前，L2網絡（如?Polygon、Scroll、Matter Labs）都在使用零知識證明，這些平臺是?DeFi?的主要利益相關者。因此，Vitalik Buterin?的封裝?zkEVM?的方法可能會使這些平臺失去一些動力。那么，如果?zkEVM?被封裝并成為以太坊原始協議的一部分，L2的功能將會如何變化？
據?Vitalik Buterin?的說法，這些L2項目仍將負責許多重要職能。其中一些功能包括快速的預先確認，MEV?緩解策略以及對?EVM?的擴展。此外，封裝?ZKEVM?的方法還將處理用戶和面向開發人員的便利。他認為，“L2團隊進行了許多工作，吸引了用戶和項目進入其生態系統，并使其感到受歡迎；通過在網絡中捕獲?MEV?和交易擁堵費，L2們可以獲得一定的利潤補償。這種關系將繼續下去。”
2024?年?ETH?的主要看點
?Dencun?升級將在?2024?年?3?月或?4?月部署，通過?EIP-4844?，以太坊L2的?gas?成本將大大降低，以太坊的可擴展性將得到改進。
以太坊L2活動正在持續增長，目前已經來到歷史最高水平。根據?L?2B?eat?近期的數據，整個生態系統的總價值為?160?億美元。
目前的L2主要以?EVM?兼容型為主，例如?Arb, OP, Metis?等等。另外，Eclipse?和?Flyent?等非?EVM L2正在啟動，將帶來新型的應用程序和開發人員。加密游戲將主要基于L2生態系統，錢包用戶體驗將得到繼續改善，使以太坊生態系統吸收更多的新用戶。
最后，現實世界中的資產代幣化一直在獲得動力，將更多的“舊世界”金融產品帶到以太坊區塊鏈上。
喜來順財經
