交易所BTC供應量創2018年以來最低水平市場發生了什么？

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根據CryptoQuant的數據，截至2025年4月末，中心化交易所持有的BTC供應量已降至2019年以來的最低水平，目前僅剩約250萬枚BTC，較2024年底減少了50萬枚。

交易所BTC供應量顯示出向自我托管轉移的趨勢

交易所BTC供應量的下降被廣泛解讀為投資者正將BTC從平臺轉移至私人自托管錢包的信號。這一行為通常與長期持有（HODLing）策略相關，因為投資者將通證從交易所撤出，以減少因平臺操作便利性導致的潛在拋售風險。

自2023年初以來，將BTC從交易所提走就一直是一個不斷發展的趨勢，當時交易所的BTC儲備量約為320萬枚。在過去一年里，隨著主要機構投資者的參與，這一趨勢加速發展。

機構對BTC的需求可能成為推動供應短缺的關鍵因素。例如，富達等巨頭企業近期已大幅增持BTC，僅富達一家便購入價值2.53億美元的BTC，直接加劇了交易所通證的外流。

BTC資深人士Dennis Porter對此興奮地表示：“我們以前從未見過這種情況。全球性BTC供應短缺從未發生。這是重大利好信號。”

知名Crypto資產交易員Cas Abbe亦在社交媒體上指出：“BTC交易所供應量已降至2018年第三季度以來的最低水平。截至目前，僅剩250萬枚BTC留在交易所，較2024年第四季度減少50萬枚。數日前，富達提到機構正持續從交易所買入并提走BTC。供應+需求=價格爆發。”

根據Coinbase最新調查，超過四分之三的機構投資者計劃在2025年增加數字資產配置比例，其中許多機構已將BTC用于投資組合多元化，并作為應對宏觀經濟不確定性的一種對沖手段。

此外，以Strategy公司為代表的上市企業也在積極囤積BTC。自2024年11月以來，這些企業已從交易所提取逾42.5萬枚BTC，累計持有量接近35萬枚。

交易所BTC供應量的減少對市場有幾個方面的影響，包括拋售壓力的減輕。由于可供立即出售的BTC數量減少，大規模拋售的風險降低，這有助于穩定甚至推高價格。

若需求持續增長而供應持續受限，市場可能面臨供應短缺，歷史上此類情況常導致價格急劇上漲。

鏈上分析師Willy Woo評論稱：“BTC基本面已轉為看漲，突破歷史新高的條件已然成熟。”

向自我托管和長期持有的轉變反映了Crypto資產市場的成熟，在這個市場中，散戶和機構投資者都越來越多地將BTC視為一種戰略資產，而非投機工具。

交易所BTC供應量的下降被普遍視為看漲信號，但同時也意味著需求激增可能引發價格波動加劇。未來數周，市場將驗證這一供應短缺是否會推動BTC價格開啟新一輪漲勢，或者市場情緒是否會隨著新的宏觀經濟數據的出現而發生變化。