春節(jié)期間加密市場(chǎng)大跌背后：體量、杠桿與內(nèi)驅(qū)力的三重困境

來(lái)源：道說(shuō)區(qū)塊鏈

節(jié)前，加密生態(tài)因?yàn)镈eepSeek帶跌美股被一并帶跌。

結(jié)果春節(jié)期間，加密生態(tài)又因?yàn)榇ㄆ占佣悗У拦杀辉俅螏У?/p>

盡管此前我猜測(cè)川普可能會(huì)是接下來(lái)加密市場(chǎng)最大的“黑天鵝”，但沒(méi)想到這個(gè)黑天鵝這么快就飛出來(lái)一只，更想不到這個(gè)黑天鵝會(huì)是看上去和加密市場(chǎng)關(guān)系不太大的關(guān)稅引起的。

根據(jù)一些交易所目前透露出來(lái)的消息估算，在這次加密市場(chǎng)的大跌中，有將近100億美元的資產(chǎn)被清算。

這對(duì)于使用了杠桿的用戶損失會(huì)非常慘烈，但對(duì)于拿著現(xiàn)貨的用戶來(lái)說(shuō)，損失還是可以控制的。希望我們的讀者盡量不要用杠桿，在這場(chǎng)大跌中損失有限。

對(duì)于接下來(lái)后市的發(fā)展，我還是抱有希望，依然覺(jué)得行情沒(méi)有走完，因?yàn)樯鷳B(tài)內(nèi)的創(chuàng)新還在涌現(xiàn)。

只不過(guò)我們散戶要加強(qiáng)心理建設(shè)，增強(qiáng)對(duì)這類劇烈波動(dòng)的承受力，迎接接下來(lái)可能還會(huì)發(fā)生的新的“黑天鵝”事件。

如果我們仔細(xì)觀察春節(jié)前和春節(jié)期間這兩次市場(chǎng)波動(dòng)表現(xiàn)出的各種狀況，會(huì)發(fā)現(xiàn)一方面加密市場(chǎng)除了一如既往地受到傳統(tǒng)美股市場(chǎng)的干擾和影響之外，另一方面加密市場(chǎng)也顯得比美股更脆弱、更敏感。

美股往往在深跌之后在接下來(lái)的反彈中還能在較大程度上恢復(fù)元?dú)狻５用苁袌?chǎng)則不然，往往在深跌后恢復(fù)得相當(dāng)疲軟，需要更長(zhǎng)時(shí)間、更大的利好才能有一定程度的恢復(fù)。

如果我們認(rèn)可現(xiàn)在的加密市場(chǎng)已經(jīng)越來(lái)越受傳統(tǒng)資本和傳統(tǒng)投資者的影響，那么現(xiàn)在的加密市場(chǎng)用一句比較粗俗的話來(lái)說(shuō)，看上去似乎越來(lái)越像“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”中的“夜壺”，用的時(shí)候拿出來(lái)，不用了就扔一邊-------當(dāng)主流風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（比如美股）行情好的時(shí)候，加密資產(chǎn)會(huì)跟隨向好；而當(dāng)主流風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受到?jīng)_擊時(shí)，加密資產(chǎn)會(huì)受到更嚴(yán)重的沖擊。

這個(gè)現(xiàn)象在在上一輪周期中開(kāi)始有了一些苗頭，但在這一輪周期中表現(xiàn)得十分明顯。

對(duì)這個(gè)現(xiàn)象，我總會(huì)嘗試想一想其中的原因，因?yàn)槲铱傉J(rèn)為加密生態(tài)和傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)還是有較大區(qū)別的，它是另一個(gè)平行世界，有自己獨(dú)特的發(fā)展路線和規(guī)律。

就像黃金和美股，兩者雖然都是金融資產(chǎn)，但內(nèi)在屬性完全不同，很多時(shí)候兩者的走勢(shì)和內(nèi)在邏輯沒(méi)有強(qiáng)關(guān)聯(lián)。

加密生態(tài)也一樣，它不應(yīng)該總是扮演“夜壺”的角色，它理應(yīng)走出自己?jiǎn)为?dú)的行情。

但當(dāng)下，加密資產(chǎn)之所以會(huì)受傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的影響這么大，我想可能和三個(gè)現(xiàn)狀有關(guān)：

一是加密市場(chǎng)的整體體量還不夠大，稍有“風(fēng)吹草動(dòng)”，一定體量的資金流動(dòng)就會(huì)引起市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)；

二是加密市場(chǎng)不受監(jiān)管導(dǎo)致杠桿風(fēng)險(xiǎn)不受控，很容易在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)放大風(fēng)險(xiǎn)，加劇市場(chǎng)的波動(dòng)

三是加密市場(chǎng)到現(xiàn)在還沒(méi)有形成自己獨(dú)特的內(nèi)驅(qū)力和發(fā)展模式，在已經(jīng)有主導(dǎo)權(quán)的傳統(tǒng)資本眼里，它只是一個(gè)錦上添花的題材而不是一個(gè)能走出獨(dú)自行情的生態(tài)。因此一旦風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，第一個(gè)被拋棄的可能就是這個(gè)生態(tài)的資產(chǎn)。

再進(jìn)一步細(xì)想，我認(rèn)為這三個(gè)狀況歸根到底還是第三個(gè)。

所謂的加密生態(tài)還沒(méi)有形成自己獨(dú)特內(nèi)驅(qū)力和發(fā)展模式是指這個(gè)生態(tài)還沒(méi)有形成能夠大量出圈，大量吸引圈外用戶的應(yīng)用和場(chǎng)景。

拋開(kāi)比特幣“數(shù)字黃金”的定位不談，從最早的1CO，到上一輪的DeFi、NFT、鏈游，它們催生出的應(yīng)用絕大部分還是服務(wù)于生態(tài)內(nèi)的用戶-----------真正通過(guò)加密錢(qián)包使用這些服務(wù)的用戶。

對(duì)于大量在CEX中買(mǎi)賣交易的用戶，實(shí)際上他們并不是這個(gè)生態(tài)的真實(shí)用戶，而僅僅是投資者。

所以這些應(yīng)用本質(zhì)上并沒(méi)有大量出圈、也并沒(méi)有帶來(lái)海量用戶。

這和我們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中看到的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用完全相反-------我們?cè)诂F(xiàn)實(shí)生活中，幾乎人人用微信、人人用支付寶，但我們沒(méi)幾個(gè)人投資了騰訊、投資了阿里。

從這個(gè)對(duì)比出發(fā)，如果加密生態(tài)沒(méi)有媲美互聯(lián)網(wǎng)海量用戶的加密應(yīng)用出現(xiàn)，我估計(jì)加密生態(tài)現(xiàn)在這種“夜壺”的角色可能還會(huì)繼續(xù)扮演下去。

但是這樣的加密應(yīng)用什么時(shí)候能出現(xiàn)呢？

從1CO開(kāi)始一直到現(xiàn)在，我們已經(jīng)看到了太多的各種把區(qū)塊鏈結(jié)合“實(shí)體”或者“鏈下”的應(yīng)用，但它們中99.99%都是偽需求、偽應(yīng)用，至今好像一個(gè)出圈乃至火爆的都沒(méi)有。

這一輪行情中，我們能不能看到這樣的應(yīng)用出現(xiàn)呢？