關(guān)于 DeFi、DeFAI 及未來趨勢的一些思考

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文章標(biāo)簽前沿文章

作者：cmdefi

最近 1 周，DeFAI 風(fēng)暴、新老項(xiàng)目暗流涌動(dòng)，奉上對(duì) DeFi 世界的思考。

1/ DeFAI 的主要幾個(gè)方向：

(1) 抽象：通過自然語言界面解決 DeFi 的 UI/UX 復(fù)雜性問題。

(2) 用戶盈利能力：通過自動(dòng)化交易、收益優(yōu)化和人工智能獲得更多利潤，增強(qiáng)的交易策略。可以減少代價(jià)高昂的人為錯(cuò)誤。

(3) 收入潛力：使交易變得更容易，不局限于狙擊、搶跑、監(jiān)控等。

這是來自 @thedefiedge 的整理，個(gè)人判斷短期基本會(huì)圍繞這三個(gè)方向，因?yàn)橄鄬?duì)容易實(shí)現(xiàn)也是多數(shù)人想得到的，其中 (2) 提升用戶盈利能力天花板較高，(1) 抽象層最基礎(chǔ)也最容易實(shí)現(xiàn)，基本就是體力活。未來與 DeFi 深度結(jié)合的玩法仍可挖掘。

2/ DeFAI 風(fēng)暴率先席卷 Fantom(S)

通過 tg 與 AI Agent 交互，完成鏈上操作，比如跨鏈、交易、借貸等。市值在不到一周內(nèi)突破 2 億，是最近 Fantom→Sonic 后最亮眼的項(xiàng)目之一。

(1) DeFi 老炮 Daniele 在 Fantom(S) 上構(gòu)建概念上算是最早的「DeFAI」$ANON

(2) Daniele 是上一輪 DeFi 2.0 時(shí)期的風(fēng)云人物，創(chuàng)造了 20 億美元的 DeFi 項(xiàng)目，比如 Spell、Wonderland

(3) Popsicle 更名為 WAGMI，借勢與 ANON 合作正成長為 Fantom(S) 的主要 dex

3/ 一些關(guān)注的消息追蹤

(1) Thorchain 預(yù)計(jì)支持 Base 的 cbBTC 和 BTC 跨鏈交換

(2) Hyper Foundation 啟動(dòng) HYPE 質(zhì)押

(3) Silo 借貸市場很快將在 Fantom(S) 部署

(4) 構(gòu)建在 Euler V2 上的穩(wěn)定幣項(xiàng)目 Flower Money 暗示準(zhǔn)備上線

4/ Frax @fraxfinance 上線 frxETH，開發(fā)原生 LSD 杠桿

(1) 允許用戶使用驗(yàn)證者作為抵押品借 ETH，同時(shí)繼續(xù)獲得正常的 ETH 質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)

(2) 每個(gè)驗(yàn)證者存入后可獲得最多 24 ETH 的借貸額度 (75% LTV)

(3) 借來的 ETH 可以自由提取，可以用來加杠桿啟動(dòng)更多驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)

這帶來兩方面的 LSD 創(chuàng)新：

循環(huán)驗(yàn)證者構(gòu)建：用戶可以使用借來的 ETH 繼續(xù)啟動(dòng)新的驗(yàn)證者，從而形成「質(zhì)押—借貸—質(zhì)押」的循環(huán)，提高資本利用率。

低門檻啟動(dòng)驗(yàn)證者：支持 1 至 31 ETH 的部分存款，允許用戶以較少的初始資金啟動(dòng)驗(yàn)證者并利用借貸補(bǔ)齊 32 ETH。

5/ Base 開發(fā)者 @jessepollak 表示希望將 $COIN 股票引入 Base，并表示世界上的每一種資產(chǎn)都將在 Base 上。

美股代幣化，合成資產(chǎn)賽道。

曾經(jīng)在 DeFi Summer 有過爆發(fā)，但后面因合規(guī)監(jiān)管等因素被迫停止。2025 年開始美國政策和監(jiān)管方向?qū)捤傻内厔菘赡軒砗铣少Y產(chǎn)的再次爆發(fā)，具備誕生藍(lán)籌項(xiàng)目的潛力。

6/ Ethena @ethena_labs 發(fā)布 2025 路線圖

(1) 推出適合傳統(tǒng)金融實(shí)體使用的 iUSDe

(2) 在 Telegram 推出集成支付和儲(chǔ)蓄功能的應(yīng)用

(3) 推動(dòng)從單一資產(chǎn)發(fā)行平臺(tái)向支持去中心化金融創(chuàng)新的綜合生態(tài)平臺(tái)轉(zhuǎn)型。

(4) 生態(tài)應(yīng)用：目前主要有

Ethereal - 基于 sUSDe 運(yùn)行的現(xiàn)貨和永續(xù)交易所

Derive - 核心抵押資產(chǎn)為 sUSDe 的鏈上期權(quán)產(chǎn)品

7/ Magpie 旗下的 Pendle Subdao 協(xié)議 @Penpiexyz_io 已通過國庫回購了 40 萬美元。正在修復(fù) mPENDLE 錨定。

國庫地址：0xdcf9e7523e257f0047d707aba19e74bcfd7104f3

依托于 PIP 16 提案的執(zhí)行，改變了協(xié)議的收入機(jī)制：

(1) 暫停使用收入建立 mPendle/Pendle LP

(2) 將 mPendle 回購存儲(chǔ)在國庫

(3) 回購會(huì)針對(duì) mPendle 和 PNP 進(jìn)行

8/ f(x) Protocol V2 @protocol_fx 正式上線

(1) 拆分 ETH(LSD) 的波動(dòng)性，實(shí)現(xiàn) fxUSD 穩(wěn)定幣和 xPosition 的杠桿代幣組合

(2) 將 fxUSD 的波動(dòng)性轉(zhuǎn)移至 xPosition

(3) 100% 完全無需許可

(4) 杠桿是稀缺資源，其使用成本、交易費(fèi)、LSD 收益構(gòu)成 Real Yield

這種機(jī)制已經(jīng)在其他鏈出現(xiàn)了一些 forks，V2 改進(jìn)了杠桿代幣部分，xPosition 能夠支持最多 10 倍的無清算杠桿，總體來說，其提供了一種純鏈上的去中心化杠桿代幣產(chǎn)品，同時(shí)創(chuàng)造出另一種 DeFi 核心資產(chǎn) - 穩(wěn)定幣，是一個(gè)設(shè)計(jì)巧妙的 DeFi 工具，其市場規(guī)模取決于鏈上杠桿使用者的數(shù)量，這部分用戶群體目前尚未完全成長起來。

9/ Berachain Boyco 預(yù)存款突破 10 億美金，公布即將在 1 月上線的項(xiàng)目方列表

Berachain Boyco @berachain 延續(xù)了 DeFi 流動(dòng)性挖礦流派，目前已經(jīng)吸引了大量 DeFi 項(xiàng)目，未來主流項(xiàng)目的集成應(yīng)該也不是問題，而通過原生應(yīng)用找到利基市場是關(guān)注的重點(diǎn)。

Boyco Applications:

Beraborrow, BurrBear, Concrete, D2 Finance, Dahlia, Dolomite, Goldilocks, Infrared, Kodiak, Moby, Origami, SatLayer, The Honey Jar (Set & Forgetti)

Boyco Asset Issuers:

Acorn, Avalon, Bedrock, Cian, Dinero, Etherfi, Ethena, fBTC, Kelp, Lombard, Lorenzo, MIM, pumpBTC, Reservoir, Solv, StakeStone, Swell, Usual, Veda