作者：Marco Manoppo?編譯：深潮 TechFlow
在牛市中，我們的社交媒體總是被那些實(shí)現(xiàn) 100 倍收益的成功故事刷屏（比如 Hyperliquid 的宣傳，拜托別再刷屏了）。然而，我們卻很少討論那些被錯(cuò)過的機(jī)會(huì)。
今天這篇文章，我想回顧 Virtuals Protocol 的故事，分享我如何在早期與創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)接觸，以及作為一名風(fēng)險(xiǎn)投資人，我是如何錯(cuò)過了自己的第一個(gè) 100 倍機(jī)會(huì)的。
注： 嚴(yán)格來說，我錯(cuò)過的第一個(gè) 1000 倍機(jī)會(huì)是 2019 年通過一位天使朋友參與 Solana 的種子輪投資，但那時(shí)我還不是一名真正的投資人。
免責(zé)聲明： 我是 @primitivecrypto （PV）的一名投資者。雖然 PV 不是傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，但我們也會(huì)進(jìn)行類似風(fēng)險(xiǎn)投資的投資操作。本文中的觀點(diǎn)僅代表我個(gè)人的看法。
Virtuals 是我在本周期中錯(cuò)失的最大投資機(jī)會(huì)之一。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)最早在 7 月（ETHCC 期間）聯(lián)系我，當(dāng)時(shí)他們的完全稀釋估值（FDV）僅為 5000 萬美元。在此之前，我其實(shí)在第一季度就通過共同的朋友聽說過這個(gè)項(xiàng)目，那時(shí)候他們的估值還更低。轉(zhuǎn)眼六個(gè)月后，這個(gè) AI 智能體代幣化平臺(tái)已經(jīng)成為當(dāng)前加密貨幣周期的焦點(diǎn)之一。
Virtuals 的聯(lián)合創(chuàng)始人 Jansen 和 Wee Kee 的確展現(xiàn)出了非凡的毅力。
我清楚地記得，他們不知疲倦地向投資者和業(yè)內(nèi)人士介紹 Virtuals。由于他們大部分時(shí)間都在東南亞 (SEA) 工作，我從一些加密領(lǐng)域的朋友那里聽說了他們從 PathDAO 時(shí)代的品牌重塑，以及他們關(guān)于 AI 智能體代幣化的理論。在經(jīng)歷了熊市、沒有重大中心化交易所 (CEX) 上市的情況下，這種堅(jiān)持繼續(xù)推進(jìn)項(xiàng)目的毅力令人敬佩。換作其他許多創(chuàng)始人，可能早已選擇返還資金或放棄項(xiàng)目，但 Virtuals 團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持了下來，并以更強(qiáng)大的姿態(tài)回歸市場(chǎng)。
今年早些時(shí)候，我們看到許多結(jié)合加密與 AI 的項(xiàng)目試圖實(shí)現(xiàn)去中心化計(jì)算或推理。坦白說，這些項(xiàng)目中有很多只是空談。大多數(shù)項(xiàng)目沒有真正吸引普通用戶參與的有效方式。當(dāng)然，你可能通過加入網(wǎng)絡(luò)并運(yùn)行一些計(jì)算得到一些空投，但這些遠(yuǎn)不如 GameFi 或 DeFi 的 pool2 模式那樣能吸引大規(guī)模的普通投資者參與。
起初，我以為這些項(xiàng)目會(huì)通過某種游戲化的方式來收集獨(dú)特?cái)?shù)據(jù)，并結(jié)合以消費(fèi)者為中心的應(yīng)用程序，使體驗(yàn)變得更加獨(dú)特——也許還會(huì)加入一些「龐氏經(jīng)濟(jì)學(xué)」的元素。畢竟，數(shù)據(jù)仍然是任何 AI 模型的核心；而用「免費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)貨幣」來激勵(lì)人們分享獨(dú)特?cái)?shù)據(jù)，似乎是再好不過的方式了。
還記得《西部世界》第三季嗎？
然而，事實(shí)證明，加密市場(chǎng)正在走向兩極分化。我們直接跳過了我剛才提到的內(nèi)容，進(jìn)入了資產(chǎn)發(fā)行階段——這仍然是加密貨幣領(lǐng)域最重要的產(chǎn)品市場(chǎng)契合點(diǎn) (PMF)。
Virtuals 團(tuán)隊(duì)?wèi){借他們之前的所有努力，非常適合抓住這一機(jī)會(huì)。
人們常說，幸運(yùn)是當(dāng)準(zhǔn)備遇到機(jī)會(huì)時(shí)發(fā)生的事情。
在這里，我無需贅述 GOAT 是什么；如果你還不了解這個(gè)現(xiàn)象，可以參考這篇 解釋性文章。簡(jiǎn)單來說，GOAT 激發(fā)了關(guān)于 AI 智能體代幣的熱潮，因?yàn)樗屖袌?chǎng)開始想象，當(dāng) AI 智能體能夠與某種貨幣交互時(shí)，會(huì)帶來怎樣的可能性。雖然 GOAT 存在一些限制，比如需要一定程度的人為干預(yù)等，但關(guān)鍵點(diǎn)在于，它讓人們相信，當(dāng) AI 智能體遇上加密貨幣時(shí)，會(huì)打開一個(gè)全新的實(shí)驗(yàn)領(lǐng)域。
意識(shí)到這一機(jī)會(huì)后，Virtuals 團(tuán)隊(duì)迅速行動(dòng)，展示了他們的技術(shù)實(shí)力。
他們的代幣化 AI 智能體 LUNA 于 10 月 16 日上線，僅比 GOAT 發(fā)布晚一周。如果你對(duì)加密行業(yè)有所了解，你會(huì)知道僅僅作為「主角的 Beta」是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在曼谷的一次早餐會(huì)上，Jansen 告訴我，Virtuals 團(tuán)隊(duì)全力沖刺，使 LUNA 成為了第一個(gè)能夠自主進(jìn)行鏈上交易的 AI 智能體。
反思往往帶有主觀性，但以下是我的一些收獲：
堅(jiān)韌精神： Virtuals 團(tuán)隊(duì)通過不斷迭代產(chǎn)品，展現(xiàn)了非凡的毅力。雖然不同創(chuàng)始人因個(gè)人背景和動(dòng)機(jī)不同而表現(xiàn)各異，但投資那些不輕言放棄、始終保持高度雄心并緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)的團(tuán)隊(duì)是關(guān)鍵。
地理優(yōu)勢(shì)與快速實(shí)驗(yàn)： 通常，嘗試快速實(shí)驗(yàn)的項(xiàng)目（例如平臺(tái)或啟動(dòng)板模式）在西方市場(chǎng)難以成功，因?yàn)槌杀据^高。而 Virtuals 團(tuán)隊(duì)由于位于東南亞，能夠以較低成本快速迭代，同時(shí)受益于以美元計(jì)價(jià)的用戶群和資本市場(chǎng)。
韌性與務(wù)實(shí)： 東南亞創(chuàng)始人的優(yōu)勢(shì)在于他們的韌性和務(wù)實(shí)精神。該地區(qū)的商業(yè)文化一向注重「務(wù)實(shí)優(yōu)先」，無論是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、Web2 還是加密行業(yè)，都是將西方或中國(guó)市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)本地化。這種務(wù)實(shí)且以商業(yè)為導(dǎo)向的思維方式，在 Virtuals 團(tuán)隊(duì)身上得到了充分體現(xiàn)。
AI 智能體的熱潮目前只持續(xù)了大約兩個(gè)月，但我卻覺得自己仿佛經(jīng)歷了兩年的洗禮。雖然市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)出了一些疲態(tài)，但我相信，到 2025 年，我們會(huì)看到更多與加密貨幣結(jié)合的 AI 熱潮。加密行業(yè)的創(chuàng)新往往從最狂熱的領(lǐng)域起步，逐漸發(fā)展為更成熟的實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景。
一個(gè)不容忽視的事實(shí)是：如果沒有加密貨幣，AI 的實(shí)驗(yàn)將受到極大的限制。
這一點(diǎn)在 AI 智能體的實(shí)驗(yàn)中尤為顯著。試想一下，你無法在傳統(tǒng)金融體系 (TradFi) 中讓一個(gè)隨機(jī)的 AI 智能體接觸真實(shí)資本，除非你準(zhǔn)備好一大堆文件和律師支持。更不用說直接將現(xiàn)金交給一個(gè) AI 智能體了。而加密貨幣作為一種純數(shù)字化的貨幣形式，恰恰為這些實(shí)驗(yàn)提供了最合適的載體。
因此，AI 智能體的實(shí)驗(yàn)將從簡(jiǎn)單的功能（例如一個(gè)能發(fā)推文的 GPT 包裝器，估值達(dá)到 1 億美元）逐步發(fā)展到更有趣的應(yīng)用場(chǎng)景。以下是我個(gè)人期待的一些方向：
更多的 AI 智能體代幣化框架和平臺(tái)：雖然 Virtuals 團(tuán)隊(duì)一直在快速推出新產(chǎn)品，但市場(chǎng)上仍然有很大的競(jìng)爭(zhēng)空間。例如，像 @ai16zdao、@MoemateAI、@Spectral_Labs 和 @griffaindotcom 這樣的平臺(tái)已經(jīng)開始嶄露頭角，并逐步占據(jù)市場(chǎng)份額。
小眾 AI 智能體實(shí)驗(yàn)：一些項(xiàng)目（如 @freysa_ai、@aiwdaddyissues 和 @Big_Pharmai）展示了更多小眾化的實(shí)驗(yàn)和應(yīng)用場(chǎng)景。這些項(xiàng)目的關(guān)鍵在于如何從一個(gè)有趣的實(shí)驗(yàn)發(fā)展為一個(gè)真正的協(xié)議，具備長(zhǎng)遠(yuǎn)的商業(yè)價(jià)值。
面向消費(fèi)者的加密 x AI 應(yīng)用：如何在保持 AI 智能體獨(dú)特性和創(chuàng)新性的同時(shí)，將其轉(zhuǎn)化為吸引消費(fèi)者的實(shí)際應(yīng)用？這甚至可以與其他 AI 產(chǎn)品（如數(shù)據(jù)收集、模型訓(xùn)練或推理服務(wù)）結(jié)合起來。關(guān)鍵是要讓 AI 智能體的使用體驗(yàn)既新穎又實(shí)用。
AI 智能體與「副業(yè)」結(jié)合：我在這里不敢過多預(yù)測(cè)，但可以預(yù)見的是，未來會(huì)有更多 AI 智能體通過參與某些「副業(yè)」領(lǐng)域（如賭博、成人行業(yè)等）來創(chuàng)造顯著的現(xiàn)金流，而不僅僅依賴于代幣發(fā)行或加密市場(chǎng)交易。
AI 智能體與支付系統(tǒng)的結(jié)合：隨著智能體之間交互能力的提升，我們可以探索如何利用 AI 智能體來實(shí)現(xiàn)更加無縫的鏈上和鏈下支付體驗(yàn)，從而優(yōu)化支付流程。
當(dāng)面對(duì)社區(qū)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新時(shí)，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資的思維方式有時(shí)可能顯得局限。學(xué)習(xí)的核心在于保持對(duì)新實(shí)驗(yàn)的開放態(tài)度，不受傳統(tǒng)觀念的束縛，并能夠快速適應(yīng)，而不是一味追求理想化。Primitive 始終在尋找勇敢的創(chuàng)始人。如果你正在研究上述任何方向，歡迎與我們聯(lián)系！
喜來順財(cái)經(jīng)
