作者：Zixi.eth 來(lái)源：X，@Zixi41620514
ETH/SOL我持有了3年，市場(chǎng)不會(huì)騙人，一年半用戶(hù)用腳投票給了答案。總結(jié)來(lái)講是：
以太坊整體的資金和開(kāi)發(fā)者依舊>solana；
以太坊主網(wǎng)的用戶(hù)已經(jīng)遷移到L2，但L1捕獲L2價(jià)值仍舊較弱，而Solana的用戶(hù)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于以太坊L1；
以太坊定價(jià)的資產(chǎn)這個(gè)cycle比Sol定價(jià)的資產(chǎn)少；
以太坊的Ecosytem方向歪了。
過(guò)去我們判斷公鏈的標(biāo)準(zhǔn)基本就是：1. 資金TVL；2. 開(kāi)發(fā)者數(shù)量；3. 用戶(hù)；4. Ecosystem；（5. 有沒(méi)有莊）。我們將從這5個(gè)角度來(lái)不斷深入分析現(xiàn)在的以太坊（L1+L2）和Solana生態(tài)。
以太坊主網(wǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏Solana。3年來(lái)趨勢(shì)未曾改變，從21年開(kāi)始，以太坊TVL一直是50%-60%。近期以太坊TVL Dominance雖有所下降，但算上Base/Arbitrum的TVL，整體Dominance依舊在60%，和21年大牛市是一個(gè)水平。但值得關(guān)注的是，Solana TVL現(xiàn)在已經(jīng)增長(zhǎng)至8%，相比于21年的1%-3%大幅增長(zhǎng)。
以太坊生態(tài)開(kāi)發(fā)者總數(shù)量依舊遙遙領(lǐng)先。以太坊近一年主網(wǎng)開(kāi)發(fā)者有所下降，可能一部分逐漸遷移到L2，例如Base上。在22-23年，以太坊的builder以“清真”為無(wú)上的榮耀，以太坊的投資人們以清真為投資核心。那段時(shí)間我每天聽(tīng)著項(xiàng)目方講各種zk改變一切，痛苦，但得承認(rèn)ZK正在逐漸落地。
但在最近一年，我切身感受到了Solana生態(tài)開(kāi)發(fā)者的崛起。從今年2049的breakpoint上感覺(jué)尤其深，很久沒(méi)看到有大公鏈能把ecosystem活動(dòng)辦的如此好。并且Solana foundation不斷地辦hackerhouse，以及我身邊不少團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)向solana，這和1年內(nèi)solana dev數(shù)量增長(zhǎng)20%的數(shù)據(jù)能夠相互印證。
Solana遙遙領(lǐng)先。Solana的日活（58%）比以太坊和L2加起來(lái)（42%）的都多，并且Solana的交易數(shù)量（84%）更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)以太坊體系（16%）。但是核心資產(chǎn)交易量依舊沉淀在以太坊及L2上。這和Solana目前的生態(tài)定位土狗發(fā)射平臺(tái)相互。此外，大家可以重點(diǎn)關(guān)注一下Base，Base崛起速度很快。
土狗幣資產(chǎn)定價(jià)其實(shí)是公鏈生態(tài)發(fā)展好壞的結(jié)果。20-21年，以太坊靠DeFi/NFT這兩個(gè)生態(tài)，讓所有的DeFi資產(chǎn)和NFT資產(chǎn)都用E定價(jià)。大家會(huì)說(shuō)DeFi TVL是幾千幾萬(wàn)E，NFT的價(jià)格是幾個(gè)E。不管從實(shí)質(zhì)的買(mǎi)盤(pán)，還是從虛的心理定價(jià)，都會(huì)把幣本位作為最后的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，雖然這些幣最后都會(huì)擊鼓傳花地賣(mài)掉:)
再回頭看21年BSC上的GameFi，用戶(hù)也是用BNB本位來(lái)定價(jià)生態(tài)資產(chǎn)，導(dǎo)致了BNB在gamefi期間的暴漲。
近期Solana做最對(duì)的，我覺(jué)得就是@pumpdotfun不斷用發(fā)新土狗的三盤(pán)理論拆分盤(pán)以及極少量用戶(hù)的造富神話，來(lái)給整個(gè)市場(chǎng)吸引大量買(mǎi)盤(pán)。久而久之，用戶(hù)心理就會(huì)形成以SOL定價(jià)土狗資產(chǎn)的模式。BTW，http://pump.fun是我近3年見(jiàn)過(guò)最完美產(chǎn)品排名第三（第一第二稍后會(huì)講到）。
相反，我認(rèn)為發(fā)展的很好。我近3年認(rèn)為最完美的top1/2產(chǎn)品分別是@ethena_labs和@Polymarket。Ethena將過(guò)去只有極少數(shù)人能做的資金費(fèi)率套利賣(mài)給去中心化的散戶(hù)，251天協(xié)議收入1億美金，項(xiàng)目方/投資人/用戶(hù)三贏，但token utility的設(shè)計(jì)確實(shí)有問(wèn)題。
Polymarket將prediction market上鏈，用區(qū)塊鏈規(guī)避傳統(tǒng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)支付和監(jiān)管問(wèn)題，把握好了大選機(jī)會(huì)，如今全世界的媒體平臺(tái)都參考Polymarket的大選數(shù)據(jù)來(lái)看民調(diào)。
Ethena給有資金理財(cái)需求的用戶(hù)帶來(lái)了真實(shí)收益的場(chǎng)景，Polymarket用區(qū)塊鏈解決了web2預(yù)測(cè)市場(chǎng)的實(shí)際難題，并且成功破圈。Ethena和Polymarket給以太坊生態(tài)續(xù)寫(xiě)了新的成功，但是，給以太坊價(jià)格帶來(lái)了什么呢？Ethena和Polymarket兩個(gè)成功的老大哥很難復(fù)刻DeFi/NFT那段時(shí)間用以太坊給生態(tài)計(jì)價(jià)對(duì)的榮光。
我覺(jué)得以后生態(tài)要分兩方面來(lái)看。一方面是真實(shí)的use case，例如需要以太坊的@ethena_labs和@Polymarket，Solana上的PayFi要更多更多，這才是區(qū)塊鏈真正發(fā)展的方向。同時(shí)，也需要@pumpdotfun類(lèi)似的拆分盤(pán)項(xiàng)目，來(lái)給核心資產(chǎn)的價(jià)格打雞血。二者缺一不可。
喜來(lái)順財(cái)經(jīng)
