作者：Daren Matsuoka，Robert Hackett，Eddy Lazzarin，a16z Crypto；編譯：0xjs@喜來順財(cái)經(jīng)
兩年前，當(dāng)我們發(fā)布第一份年度加密貨幣現(xiàn)狀報(bào)告時(shí)，那時(shí)的世界看起來和現(xiàn)在截然不同。加密貨幣在政策制定者的議程中并不重要。比特幣和以太幣交易所交易產(chǎn)品 (ETP) 尚未獲得美國證券交易委員會(huì) (SEC) 批準(zhǔn)。以太坊尚未轉(zhuǎn)向能源最小化的POS。旨在增加容量和降低交易成本的L2網(wǎng)絡(luò)基本上處于不活躍狀態(tài)——在這些網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的交易成本比現(xiàn)在高得多。
正如我們本文最新發(fā)布的《2024年加密貨幣現(xiàn)狀報(bào)告》所表明的那樣，時(shí)代已經(jīng)發(fā)生了變化。我們的報(bào)告涵蓋了加密貨幣作為熱門政策話題的崛起、區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的眾多最新技術(shù)改進(jìn)以及加密貨幣構(gòu)建者和用戶的最新趨勢。
該報(bào)告還：?
深入研究穩(wěn)定幣等關(guān)鍵應(yīng)用的出現(xiàn)——加密貨幣的“殺手級應(yīng)用”之一；
探索加密與AI、社交網(wǎng)絡(luò)和游戲等其他關(guān)鍵技術(shù)趨勢的交集；
分享美國大選前搖擺州對加密貨幣興趣程度的新數(shù)據(jù)等。
2024 年加密貨幣現(xiàn)狀報(bào)告還揭示了加密貨幣活動(dòng)的歷史最高水平。報(bào)告還分析了區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施如何成熟——尤其是在最近的擴(kuò)容升級大幅降低了鏈上交易成本，以及以太坊 L2 和其他高吞吐量區(qū)塊鏈的興起之后。
2024年，我們還推出了一個(gè)新工具：a16z crypto建設(shè)者能量（Builder Energy）儀表盤。有史以來第一次，我們根據(jù)自己對加密貨幣領(lǐng)域的獨(dú)特見解共享專有數(shù)據(jù)，包括“建設(shè)者能量”所在的位置。該儀表盤包含數(shù)千個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)（經(jīng)過匯總和匿名處理），這些數(shù)據(jù)點(diǎn)來自投資團(tuán)隊(duì)研究、我們的 CSX 初創(chuàng)企業(yè)加速器計(jì)劃和其他行業(yè)范圍的跟蹤。通過這個(gè)工具，任何人都可以探索加密貨幣建設(shè)者對他們的活動(dòng)和興趣的看法——從他們在哪些區(qū)塊鏈上構(gòu)建，到他們正在構(gòu)建哪些類型的應(yīng)用程序，以及他們使用哪些技術(shù)構(gòu)建，以及他們在哪里。我們計(jì)劃每年更新這些數(shù)據(jù)，作為我們年度加密貨幣現(xiàn)狀的一部分。?
現(xiàn)在來看看我們2024 年加密貨幣現(xiàn)狀報(bào)告的調(diào)查結(jié)果。
加密貨幣活動(dòng)和使用量創(chuàng)歷史新高?
加密貨幣已成為美國大選前的一個(gè)關(guān)鍵政治問題
穩(wěn)定幣已找到產(chǎn)品與市場的契合點(diǎn)
基礎(chǔ)設(shè)施改善提高了容量并大幅降低了交易成本
DeFi 依然受歡迎，并且還在不斷增長
加密技術(shù)可以解決AI面臨的一些最緊迫的挑戰(zhàn)
更具可擴(kuò)展性的基礎(chǔ)設(shè)施解鎖了新的鏈上應(yīng)用
每月活躍的加密地址數(shù)量從未如此之多。9 月份，有 2.2 億個(gè)地址至少與區(qū)塊鏈交互過一次，這一數(shù)字自 2023 年底以來增長了兩倍多。（作為一項(xiàng)指標(biāo)，活躍地址比其他指標(biāo)更容易被操縱。）
活躍地址的激增主要?dú)w功于 Solana，其活躍地址約有 1 億個(gè)。其次是 NEAR（活躍地址 3100 萬個(gè)）、Coinbase 流行的 L2 網(wǎng)絡(luò) Base（2200 萬個(gè)）、Tron（1400 萬個(gè)）和比特幣（1100 萬個(gè)）。在以太坊虛擬機(jī) (EVM) 鏈中，僅次于 Base 的第二2活躍鏈?zhǔn)菐虐驳?BNB 鏈（1000 萬個(gè)），其次是以太坊（600 萬個(gè)）。（注：EVM 鏈通過公鑰去重計(jì)算出總數(shù) 2.2 億個(gè)。）
這些趨勢也反映在我們的Builder Energy 儀表板上。在建設(shè)者興趣總份額方面變化最大的區(qū)塊鏈?zhǔn)?Solana。具體來說，告訴我們他們正在或有興趣在 Solana 上進(jìn)行構(gòu)建的創(chuàng)始人總份額從去年的 5.1% 增長到今年的 11.2%。Base 的增幅位居第二，其總份額從去年的 7.8% 增長到 10.7%，其次是比特幣，其總份額從去年的 2.6% 上升到 4.2%。
從絕對值來看，以太坊仍是開發(fā)者最感興趣的項(xiàng)目，占比 20.8%，其次是 Solana 和 Base，之后是 Polygon（7.9%）、Optimism（6.7%）、Arbitrum（6.2%）、Avalanche（4.2%）、比特幣（4.2%）等。
與此同時(shí)，2024 年 6 月，每月移動(dòng)加密錢包用戶數(shù)量創(chuàng)下 2900 萬的歷史新高。雖然美國占每月移動(dòng)錢包用戶的最大份額，為 12%，但近年來，隨著加密貨幣在全球范圍內(nèi)的采用不斷增長，以及越來越多的項(xiàng)目通過地理圍欄將美國排除在外以尋求監(jiān)管合規(guī)，美國在整個(gè)移動(dòng)錢包用戶群中的份額有所下降。
加密貨幣的足跡繼續(xù)在海外擴(kuò)展。在美國之后，移動(dòng)錢包用戶占比最大的國家包括尼日利亞（該國一直試圖通過監(jiān)管孵化計(jì)劃等方式提供監(jiān)管透明度，并在賬單支付和零售購買等消費(fèi)者用途方面取得了顯著增長）、印度（人口和手機(jī)普及率不斷增長）和阿根廷（在貨幣貶值的情況下，許多居民紛紛涌向加密貨幣，尤其是穩(wěn)定幣）。
雖然衡量活躍地址和每月移動(dòng)錢包用戶數(shù)量很容易，但衡量實(shí)際活躍加密用戶的數(shù)量則要困難得多。然而，通過結(jié)合多種方法，我們估計(jì)全球每月有 3000 萬至 6000 萬活躍加密用戶，這一比例僅占 Crypto.com 在 2024 年 6 月估計(jì)的 6.17 億全球加密貨幣持有者總數(shù)的 5-10%。
這種差異凸顯了吸引和重新吸引被動(dòng)加密貨幣持有者的巨大機(jī)會(huì)。隨著基礎(chǔ)設(shè)施的重大改進(jìn)使全新的、引人注目的應(yīng)用程序和消費(fèi)者體驗(yàn)成為可能，更多休眠的加密貨幣持有者可能會(huì)成為活躍的鏈上用戶。
在本次選舉周期中，加密貨幣已成為全美國討論的焦點(diǎn)。
因此，我們測量了搖擺州對加密貨幣的相對興趣水平。賓夕法尼亞和威斯康星這兩個(gè)州預(yù)計(jì)將成為 11 月競選最激烈的戰(zhàn)場，自 2020 年上次選舉以來，加密貨幣搜索興趣的增幅分別排在第四位和第五位，這是使用 Google Trends 衡量的總搜索量占比。密歇根州的加密貨幣搜索興趣增幅排在第八位，而佐治亞州則保持不變。與此同時(shí)，亞利桑那州和內(nèi)華達(dá)州自 2020 年以來對加密貨幣的興趣略有下降。
今年，比特幣和以太坊交易所交易產(chǎn)品 (ETP) 的上市可能提高人們對加密貨幣的興趣。隨著此類 ETP 擴(kuò)大投資者的渠道，持有加密貨幣的美國人數(shù)量可能會(huì)增加。比特幣和以太坊 ETP 加起來的鏈上持倉已經(jīng)達(dá)到 650 億美元。（注：雖然這些產(chǎn)品通常被稱為 ETF，但它們實(shí)際上是使用 SEC 表格 S-1注冊為 ETP 的，這表明其基礎(chǔ)投資組合不包含證券。）
SEC 批準(zhǔn) ETP 是加密政策的重要里程碑。無論哪個(gè)黨派在 11 月贏得大選，許多政客都預(yù)計(jì)，隨著兩黨加密立法的通過，勢頭將增強(qiáng)。越來越多的政策制定者和政客對加密持積極態(tài)度。
今年，該行業(yè)還激發(fā)了政策方面的其他重大舉措。在聯(lián)邦層面，眾議院在兩黨支持下批準(zhǔn)了《21 世紀(jì)金融創(chuàng)新與技術(shù)法案》（FIT21），其中 208 名共和黨人和 71 名民主黨人投了贊成票。該法案正在等待參議院的審議和批準(zhǔn)，可能會(huì)為加密貨幣企業(yè)家提供急需的監(jiān)管清晰度。?
同樣有意義的是，在州一級，懷俄明州通過了《去中心化非公司化非營利協(xié)會(huì)（DUNA）法案》，該法律賦予去中心化自治組織（DAO）法律認(rèn)可，并允許區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)合法運(yùn)作，而不會(huì)損害去中心化。
歐盟和英國在加密貨幣政策和監(jiān)管問題上最積極地與公眾接觸。歐洲各機(jī)構(gòu)發(fā)出的意見征集呼吁比美國證券交易委員會(huì)等機(jī)構(gòu)要多得多。與此同時(shí)，歐盟的《加密貨幣市場法案》（MiCA）是第一部通過成為法律的綜合性加密貨幣相關(guān)政策制度，預(yù)計(jì)將于今年年底全面生效。
穩(wěn)定幣已成為最受歡迎的加密產(chǎn)品之一，也是政策討論的最大話題之一，國會(huì)已提出多項(xiàng)法案。至少在美國，其中一個(gè)利好因素是人們意識(shí)到，即使美元的全球儲(chǔ)備貨幣地位下滑，穩(wěn)定幣也可以鞏固美元在海外的地位。如今，超過 99% 的穩(wěn)定幣以美元計(jì)價(jià)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第二大面額：歐元占 0.20%。
除了向全世界展示美元的實(shí)力外，穩(wěn)定幣還可能加強(qiáng)國內(nèi)的金融基礎(chǔ)。盡管只有十年的歷史，但穩(wěn)定幣已躍升成為美國債務(wù)的前 20 名持有者，使其領(lǐng)先于德國等國家。?
雖然一些國家正在探索央行數(shù)字貨幣 (CBDC)，但擺在美國面前的穩(wěn)定幣機(jī)會(huì)已經(jīng)成熟。從這些討論和許多知名政治人物現(xiàn)在對加密貨幣的普遍看法來看，我們預(yù)計(jì)會(huì)有更多國家開始認(rèn)真制定其加密貨幣政策和戰(zhàn)略。
通過實(shí)現(xiàn)快速、廉價(jià)的全球支付等用途，穩(wěn)定幣已成為加密貨幣最明顯的“殺手級應(yīng)用”之一。事實(shí)上，正如眾議員里奇·托雷斯（DN.Y.）9 月在《紐約每日新聞》的一篇?專欄文章中所寫的那樣，“美元穩(wěn)定幣的普及——得益于智能手機(jī)的普及和區(qū)塊鏈的加密——可能成為人類有史以來最偉大的金融賦權(quán)實(shí)驗(yàn)。”
大規(guī)模擴(kuò)容升級大幅降低了執(zhí)行加密交易（包括涉及穩(wěn)定幣的交易）的成本，在某些情況下甚至降低了 99% 以上。在以太坊上，本月發(fā)送美元掛鉤穩(wěn)定幣USDC的平均成本為 1 美元，低于 2021 年的平均 12 美元。在Coinbase的L2網(wǎng)絡(luò)Base上發(fā)送USDC的平均成本不到一美分。（請注意，這些數(shù)字可能不包括一些入金和退出成本。）
將這些費(fèi)用與平均 44 美元的國際電匯費(fèi)用進(jìn)行比較。?
穩(wěn)定幣讓價(jià)值轉(zhuǎn)移變得簡單。截至 6 月 30 日，2024 年第二季度，穩(wěn)定幣共計(jì) 11 億筆交易，交易額達(dá) 8.5 萬億美元。同期，穩(wěn)定幣交易額是 Visa 3.9 萬億美元的兩倍多。穩(wěn)定幣與 Visa、PayPal、ACH 和 Fedwire 等知名且根深蒂固的支付服務(wù)一樣受到熱議，充分證明了其實(shí)用性。?
穩(wěn)定幣也不只是一時(shí)的熱潮。如果將穩(wěn)定幣活動(dòng)與加密貨幣的波動(dòng)市場周期進(jìn)行比較，兩者似乎沒有關(guān)聯(lián)。事實(shí)上，即使現(xiàn)貨加密貨幣交易量下降，每月發(fā)送穩(wěn)定幣的地址數(shù)量仍在繼續(xù)增加。換句話說，人們似乎不僅僅將穩(wěn)定幣用于交易。
所有這些活動(dòng)都反映在使用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中。按每日活躍地址份額衡量，穩(wěn)定幣占每日加密貨幣使用量的近三分之一，為 32%，僅次于去中心化金融（DeFi），為 34%。加密貨幣的其余用途分布在基礎(chǔ)設(shè)施（橋、預(yù)言機(jī)、最大可提取值、賬戶抽象等）、代幣轉(zhuǎn)移和少數(shù)其他領(lǐng)域，包括游戲、NFT 和社交網(wǎng)絡(luò)等新興應(yīng)用。
穩(wěn)定幣如此受歡迎且易于使用的原因之一是底層基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)步。首先，區(qū)塊鏈容量正在增長。由于以太坊 L2 網(wǎng)絡(luò)和其他高吞吐量區(qū)塊鏈的興起，區(qū)塊鏈每秒處理的交易量是四年前的 50 倍以上。?
更令人震驚的是，以太坊今年最大的升級——“?Dencun?”，也稱為“?protodanksharding?”或 EIP-4844——在 2024 年 3 月實(shí)施后大幅降低了 L2 網(wǎng)絡(luò)的費(fèi)用。從那時(shí)起，盡管 L2 上以 ETH 計(jì)價(jià)的價(jià)值持續(xù)上升，但以太坊上 L2 支付的費(fèi)用卻大幅下降。換句話說，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)正變得越來越受歡迎，而且效率也越來越高。
零知識(shí)(ZK) 證明的情況也類似，這是另一項(xiàng)對區(qū)塊鏈擴(kuò)展、隱私和互操作性具有重要意義的技術(shù)。盡管每月用于驗(yàn)證以太坊ZK 證明的金額有所下降，但 ZK Rollup 上以 ETH 計(jì)價(jià)的價(jià)值卻有所增加。換句話說，ZK 證明也越來越便宜，盡管它們越來越受歡迎。（我們在這里使用零知識(shí)作為加密技術(shù)的總稱，它可以簡潔地證明卸載到 Rollup 網(wǎng)絡(luò)的計(jì)算是正確執(zhí)行的。）
ZK 技術(shù)前景廣闊，因?yàn)樗鼮殚_發(fā)人員開辟了廉價(jià)、可驗(yàn)證的區(qū)塊鏈計(jì)算的新途徑。不過，基于 ZK 的虛擬機(jī)(zkVM) 要想趕上傳統(tǒng)計(jì)算機(jī)的性能還有很長的路要走——這是一個(gè)值得注意的現(xiàn)象。?
通過所有這些基礎(chǔ)設(shè)施的改進(jìn)，很容易看出為什么區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施仍然是最受建設(shè)者歡迎的類別之一，以及為什么 L2 已成為我們追蹤的五大最熱門建設(shè)者子類別之一。
唯一比區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施更吸引開發(fā)者的類別是去中心化金融（DeFi），這也是加密貨幣使用量最大的類別，占每日活躍地址的 34%。自 2020 年夏季 DeFi 出現(xiàn)以來，去中心化交易所（DEX）已增長到現(xiàn)貨加密貨幣交易活動(dòng)的 10%——而所有這些在四年前都發(fā)生在中心化交易所。?
目前，數(shù)千個(gè) DeFi 協(xié)議中鎖定的資金超過 1690 億美元。一些頂級 DeFi 子類別涉及質(zhì)押和借貸。
以太坊完成向權(quán)益證明的過渡僅兩年多，大大降低了網(wǎng)絡(luò)的能源消耗和環(huán)境足跡。從那時(shí)起，被質(zhì)押的以太幣份額已從兩年前的 11% 上升至 29%，大大增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)的安全性。?
盡管 DeFi 仍處于早期階段，但它為美國金融體系的中心化和權(quán)力整合趨勢提供了一種充滿希望的替代方案。自 1990 年以來，美國金融體系的銀行數(shù)量已減少了三分之二，大銀行在資產(chǎn)中所占的份額也越來越小。?
AI是今年最熱門的趨勢之一，不僅在技術(shù)領(lǐng)域，而且在加密領(lǐng)域也同樣如此。
AI是社交媒體上加密貨幣影響者最熱議的趨勢之一。也許更令人驚訝的是，chatgpt.com 的訪問者和頂級加密貨幣網(wǎng)站的訪問者有很大的重疊，這表明加密貨幣和人工智能用戶之間存在緊密聯(lián)系。
加密貨幣建設(shè)者也與AI有著密切的聯(lián)系。根據(jù)我們的Builder Energy 儀表板，大約三分之一的加密貨幣項(xiàng)目（34%）表示他們正在使用AI，無論他們正在建設(shè)哪個(gè)類別，這一比例高于一年前的 27%?。應(yīng)用人工智能技術(shù)最受歡迎的類別是區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
鑒于過去 10 年里訓(xùn)練前沿 AI 模型的成本每年增長 4 倍，我們認(rèn)為 AI 可能會(huì)趨向于互聯(lián)網(wǎng)權(quán)力的中心化。如果不加以控制，只有最大的科技公司才有資源來訓(xùn)練最新的 AI 模型。?
AI 的中心化相關(guān)挑戰(zhàn)幾乎與區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)提供的去中心化機(jī)遇完全相反。如今，加密項(xiàng)目已經(jīng)在嘗試解決其中一些挑戰(zhàn)，包括 Gensyn（通過民主化 AI 計(jì)算訪問）、Story（通過跟蹤 IP 來幫助補(bǔ)償創(chuàng)作者）、Near（通過在開源、用戶擁有的協(xié)議上運(yùn)行 AI）和 Starling Labs（通過幫助驗(yàn)證數(shù)字媒體的真實(shí)性和出處），僅舉幾例。
未來幾年，Crypto x AI之間的交叉可能會(huì)加強(qiáng)。
隨著交易成本下降和區(qū)塊鏈容量上升，許多其他潛在的加密消費(fèi)者應(yīng)用成為可能。
以 NFT 為例。幾年前，當(dāng)加密貨幣交易價(jià)格高得多時(shí)，人們在二級市場上以數(shù)十億美元的巨額交易 NFT。此后，這種活動(dòng)已經(jīng)消退，取而代之的是一種新的消費(fèi)者行為：在 Zora 和 Rodeo 等社交應(yīng)用上鑄造低成本的 NFT 收藏品。這代表著 NFT 市場發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，在交易費(fèi)用大幅降低之前，這種轉(zhuǎn)變在很大程度上是不可想象的。?
另一個(gè)例子是社交網(wǎng)絡(luò)。盡管它們目前僅占日常鏈上活動(dòng)的一小部分，但它們吸引了強(qiáng)大的建造者活動(dòng)：根據(jù)我們的Builder Energy 儀表板，到 2024 年，10.3% 的加密項(xiàng)目與社交相關(guān)。事實(shí)上，與社交網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的項(xiàng)目（例如與 Farcaster 相關(guān)的項(xiàng)目）是今年最熱門的 5 個(gè)建造者子類別之一。
在開發(fā)者和消費(fèi)者探索更多社交體驗(yàn)的同時(shí)，鏈上游戲正在將區(qū)塊鏈擴(kuò)展推向極限。Proof Of Play 的公海冒險(xiǎn)角色扮演游戲《海盜國度》所使用的 Rollup 一直是所有以太坊 Rollup 中每秒消耗最多 gas 的。
隨著 11 月大選的臨近，基于加密貨幣的預(yù)測市場正迎來發(fā)展契機(jī)——盡管它們在美國是非法的——而且預(yù)測市場總體上的發(fā)展勢頭正在增強(qiáng)。以至于 Kalshi 是一家在美國商品期貨交易委員會(huì)注冊的非基于加密貨幣的預(yù)測市場，上個(gè)月它在下級法院就上市選舉合約提起聯(lián)邦訴訟時(shí)獲得了勝利。（截至目前，注冊交易所被允許提供基于選舉的傳統(tǒng)期貨合約。）
消費(fèi)者行為的新跡象開始顯現(xiàn)。當(dāng)區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施較笨重且交易成本較高時(shí)，所有這些新興體驗(yàn)都是難以實(shí)現(xiàn)的。隨著區(qū)塊鏈沿著傳統(tǒng)技術(shù)性價(jià)比曲線不斷改進(jìn)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多此類應(yīng)用蓬勃發(fā)展。
這給我們留下了什么？在過去的一年里，加密貨幣在政策、技術(shù)、消費(fèi)者采用等方面取得了重大進(jìn)展。其中包括政策里程碑，包括比特幣和以太坊 ETP 的突然批準(zhǔn)和上市，以及重要的兩黨加密貨幣立法的通過。基礎(chǔ)設(shè)施得到了重大改進(jìn)，從擴(kuò)展升級到以太坊 L2 和其他高吞吐量區(qū)塊鏈的興起。還有新的應(yīng)用程序正在構(gòu)建和使用，從穩(wěn)定幣等支柱的增長到對AI、社交網(wǎng)絡(luò)和游戲等新興類別的探索。
我們是否已經(jīng)進(jìn)入價(jià)格創(chuàng)新周期（我們理解加密貨幣眾多市場周期起伏的框架）的第五波，還有待觀察。無論如何，加密貨幣作為一個(gè)行業(yè)，在過去一年中取得了無可爭辯的進(jìn)步。正如 ChatGPT 所證明的那樣，只需一款突破性產(chǎn)品就能改變整個(gè)行業(yè)。
喜來順財(cái)經(jīng)
