非共識大賭場：解讀加密市場多元走勢和投資策略

作者：Rui，HashKey Capita 來源：X @YeruiZhang

非共識大賭場，有膽你就來，來就賺！

這一篇本來是打算周天發，但是一路奔波來臺北出差，所以沒來得及寫，然后今天就暴跌，索性整體性的寫一寫我的思路。這周沒有詩，但我這句話是目前市場最佳寫照。

1、CME反復震蕩，缺口或將補

上周一有說到缺口是會補的，在實際ETF通過前市場會有反復，于是今天的CME開盤后的最低點就是缺口的上部42K的位置，但還沒有下去補。周三有說到看CME的持倉報告是接下來行情的主要觀察點，周六的報告很明顯反映大戶和經濟商都在加空，只有純多的Asset mgmt在開多，而Open interest還在漲，這個數據我個人理解是一致合力做多結束，分歧到來，市場在接下來的一兩周至少應該是震蕩。個人認為最理想的狀態是回到39K然后在39K-44K之間寬幅震蕩，其次就是不回踩缺口，42K-44K的窄幅震蕩，可能怎么走要看今晚美國人怎么想。但說實話，圣誕期間的CME交投情緒應該一般，所以個人傾向于第一種。

2、ETH系的變數和Layer2的敘事

ETH系好像發生了鬼故事，因為坎昆升級的時間確定導致某天ETH系整體都漲，但是也就僅僅一天，這里可能需要更多坎昆升級的利好，又到了緊盯開發者會議的時候了。這里個人認為明線就是Layer2的敘事，暗線可以看看有沒有Staking方面的新玩意出來，雖然Validator Queue的排隊已經清零，但如果Layer2都像是Blast一樣把手上的ETH都質押進去呢？以及這里Eigenlayer的新玩意會上了，或許這兩個會改變ETH系疲軟的情況。

3、BTC相關資產的Alpha標的

BTC相關的資產在BTC不漲之后終于消停消停了，但是Ordi依然有著極佳的共識，很多大戶都希望暴跌抄底Ordi，因為ETF是明牌，那么大家都在尋找BTC的Alpha標的，目前看只有Ordi。這里個人認為Brc20會比較難（很多其他鏈的銘文出來），反而是另類的Btc生態比如說BTC NFT這些會有些標的冒出來，主打的還是概念，財富效應。并且明年一季度會有一批BitVM和BitEVM或許有很好的機會。

4、非共識大賭場的崛起

其他公鏈則是主打我標題說的，非共識大賭場，在Sol之后，陸續看到Avax、Dot甚至Ada都開始拉盤，可謂是大家越不看好誰誰拉的越猛，這里其實可以考慮布局這些公鏈上最原生，最大的Dapp（大多數是Defi，這個策略其實上周天做蠻好的），畢竟Alt L1的一大特點是本幣拉盤鏈上的大應用會跟著拉，然后好的走起了飛輪，不好的就一起崩盤。

5、非共識玩意的涌現

最后就是難以定義的非共識玩意比如說Depin、Ai等等，這些幣主要出沒于抹茶，只要有敘事一天拉個100-200%不成問題，屬于Degen（但非Defi Degen）的游戲，我覺得策略就是MC 5M/50M是兩個坎，能過坎則有機會更進一步。50M以上基本等的就是交易所Listing了。

6、新幣的期待

新幣方面一直在等待有新的頂級IDO/IEO出現，OKX上了Ace，這是一個及其會講故事，及其會利用社區情緒的項目，目前針對的是臺灣/韓國用戶為主，并且后續有治理/游戲代幣的幣等上，個人覺得上線表現會超過大家的預期。