A輪融資，可以同比例稀釋，或者用增資擴(kuò)股的形式，來引入風(fēng)投，保證核心靈魂人物至少擁有51％的表決權(quán)。除了給資本股東，公司還應(yīng)該預(yù)留10％-15％的期權(quán)池，用于團(tuán)隊(duì)激勵(lì)。
不考慮其他情況（如協(xié)商后給予新投資者較少的股份），融資后，新股東按照投入資金占新資本的比例確定股份，原股東進(jìn)行同比例稀釋。
其中較特別的是：A輪投資人仍然面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，一般A輪投資者會跟公司簽署協(xié)議，如果在B輪融資時(shí)，公司估值達(dá)不到某一個(gè)特定值，就必須保持A輪投資人的股份不被稀釋，僅稀釋A輪投資前的股東股份。
因此進(jìn)行股權(quán)稀釋比較通行的方法就是增加注冊資本。通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)（股份）的方式進(jìn)行股權(quán)稀釋：我國《公司法》對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，依據(jù)公司性質(zhì)不同，即有限責(zé)任公司與股份有限公司對于股權(quán)（股份）轉(zhuǎn)讓的規(guī)定并不相同。
造成這種股權(quán)稀釋的根本原因是購并溢價(jià)大于企業(yè)購并的協(xié)同效應(yīng)。在這種情況下，即使購并協(xié)同效應(yīng)完全得以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)購并增值額依然不能彌補(bǔ)購并溢價(jià)，從而單位股利攤薄現(xiàn)象無法自動(dòng)消失。
造成這種股權(quán)股份稀釋的根本原因是購并溢價(jià)大于企業(yè)購并的協(xié)同效應(yīng)。在這種情況下，即使購并協(xié)同效應(yīng)完全得以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)購并增值額依然不能彌補(bǔ)購并溢價(jià)，從而單位股利攤薄現(xiàn)象無法自動(dòng)消失。
1、長期股權(quán)稀釋，單位股利的永久性下降。造成這種股權(quán)稀釋的根本原因是購并溢價(jià)大于企業(yè)購并的協(xié)同效應(yīng)。在這種情況下，即使購并協(xié)同效應(yīng)完全得以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)購并增值額依然不能彌補(bǔ)購并溢價(jià)，從而單位股利攤薄現(xiàn)象無法自動(dòng)消失。
2、第一，公司負(fù)債過重。如果公司的負(fù)債很高，超過了公司的資產(chǎn)和盈利能力，就可能面臨破產(chǎn)和清算，股東的股權(quán)也會相應(yīng)被稀釋為0。第二，公司經(jīng)營不善。
3、公司通常也會發(fā)行期權(quán)或RSU，以吸引新員工和留住老員工，這樣也會導(dǎo)致股權(quán)稀釋。每年公司都要擴(kuò)大期權(quán)池，公司第一年招募員工所給予的股權(quán)要比第二年高，這是因?yàn)樵缙趩T工加入風(fēng)險(xiǎn)較大，公司前景還不明朗。
4、這就是投資機(jī)構(gòu)常見的反稀釋條款。有關(guān)股權(quán)稀釋。小公司一般常說的股權(quán)稀釋是：“我出了30萬，在公司注冊資本100萬時(shí)，我占30%；現(xiàn)在新股東進(jìn)來增資到了120萬我的30萬占120萬的25%。被稀釋了。
5、公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大和新股東的加入，原有股東持有的股份比例不斷減少。股權(quán)稀釋是指隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大和新股東的加入，原有股東持有的股份比例不斷減少，導(dǎo)致其對公司的控制權(quán)被稀釋。
期權(quán)池是在融資前為未來引進(jìn)高級人才而預(yù)留的一部分股份，如果不預(yù)留，會導(dǎo)致將來進(jìn)來的高級人才如果要求股份，則會稀釋原來創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股份，這會造成一些問題。
為了留住老員工和吸引新員工，公司會設(shè)立期權(quán)池，這也會稀釋原有股東的股份。每年，公司都要保證期權(quán)池占據(jù)一定的比例，來激勵(lì)員工們。
其次，公司內(nèi)部獎(jiǎng)勵(lì)也可能導(dǎo)致股權(quán)稀釋。一些高管和員工可能會獲得公司內(nèi)部獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，例如股票期權(quán)。而這些獎(jiǎng)勵(lì)如果執(zhí)行時(shí)，會導(dǎo)致新的股份增加，導(dǎo)致原有股東的股權(quán)比例也相應(yīng)減少。最后，股權(quán)分割也會對股權(quán)比例造成影響。
后期融資稀釋股權(quán)到期權(quán)池 公司通常也會發(fā)行期權(quán)或RSU，以吸引新員工和留住老員工，這樣也會導(dǎo)致股權(quán)稀釋。
其實(shí)，投資人要求的反稀釋，無非是從兩個(gè)角度：其防止股比降低；其防止股份份額貶值。
1、股權(quán)稀釋也可以通過并購來實(shí)現(xiàn)。假設(shè)公司A收購了公司B，收購款項(xiàng)以公司A的股票形式支付。在這個(gè)過程中，公司A的股權(quán)比例會稀釋，而公司B的股東則成為了公司A的股東。這種方式可以實(shí)現(xiàn)資源整合，提升公司的市場份額和競爭力。
2、通過增資的方式進(jìn)行股權(quán)稀釋：我國《公司法》并未規(guī)定增資需要全體股東同意，其實(shí)現(xiàn)實(shí)中也會有很多股東不同意增資。公司新增注冊資本，“股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。
3、創(chuàng)業(yè)公司股東的股權(quán)分配沒有固定的方式。傳統(tǒng)式的股權(quán)分置（也就是原始的方式）是根據(jù)注資占比確認(rèn)的。簡言之，便是誰投入大量，誰才算是控股股東。
有幾種思路：按照現(xiàn)在公司的賬面價(jià)值與B投入計(jì)算投資比例，則你和A的投資比例將稀釋為30/(30+100)，B控股你們公司，這是最原始的一種計(jì)算方法，肯定不符合你的要求。
融資之后的股權(quán)比例應(yīng)該這樣計(jì)算：按照公司的增資股東會議及增資協(xié)議確定，并不是必然按照各自出資的金額比例來進(jìn)行股份劃分的，股份計(jì)算并沒有法律直接規(guī)定，主要還是大家在增資的時(shí)候的博弈談判。
公司股權(quán)融資 出讓的股權(quán)和融到的資金怎么算的？當(dāng)公司出現(xiàn)股權(quán)融資時(shí)，融資的金額和所占的比例是公司和投資機(jī)構(gòu)共同約定，比如本輪融資金額1000萬，所占比例為20%，即從理論上公司的估值為5000萬。
對于股份出讓比例來說，通常為10%-20%，而現(xiàn)實(shí)中15%左右較為常見。如果融資200萬，那就是出讓1000萬的20%。
股權(quán)融資率也就是對于股權(quán)的融資需求，所以股權(quán)融資率計(jì)算公式是外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益。股權(quán)是有限責(zé)任公司或者股份有限公司的股東對公司享有的人身和財(cái)產(chǎn)權(quán)益的一種綜合性權(quán)利。
喜來順財(cái)經(jīng)
